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進入4月以來，天然氣價格持續走弱。即便地緣局勢反復、美伊衝突加劇，也未能挽回頹勢，氣價並未出現實質性反彈。歸根到底，還是冬去夏來，天然氣迎來了傳統消費淡季，供需兩端都處於弱勢格局。展望未來，市場供需格局難以出現根本性逆轉，缺口難以形成有效支撐，氣價大概率進入築底階段。 冬去夏來 供需雙弱 季節因素是這輪氣價築底的核心推手。天然氣的消費季節性極強，冬天供暖需求旺盛，居民取暖、工業發電集中釋放，往往能推動氣價；而一到4月，氣溫回升，需求斷崖式下降，天然氣消
2026-05-19
5月初以來，黃金市場結束了短期的震盪整理，迎來強勢反彈。金價自4496美元一線探底回升，一度站上4700美元重要關口，最高觸及4773美元。在美元指數持續走弱、全球央行購金托底、地緣風險反復這三重利好共振下，市場信心逐步修復，多頭資金捲土重來，黃金重回上升通道。 美元持續走弱 黃金得以喘息 3月底以來，美元指數一路走低，最大跌幅超過3%，這對黃金來說無疑是重要的支撐。4月非農新增11.5萬人，雖然超出預期，但薪資增速放緩、勞動參與率下降、消費者信心創近
2026-05-19
2026年5月上旬，全球金融市場風險擾動持續，中東地緣對峙反復、國際油價高位劇烈波動、主要經濟體復蘇節奏分化，但美股市場始終走出獨立強勢行情，三大指數持續震盪走高，無懼外部利空衝擊，韌性表現遠超全球其他股市。 經濟仍具韌性 支持股市走高 美國商務部4月30日發佈的初值數據顯示，2026年第一季度實際GDP年化增速達2.0%，雖略低於市場2.1%的預期，但較2025年第四季度0.5%的低速增長大幅回升，彰顯美國經濟強勁的復蘇動能。 通脹與就業數據雙向發
2026-05-12
進入5月，美伊衝突僵局仍在持續。近期雙方釋放緩和信號，伊朗提出更多談判方案，美方也表示願意協商，僵局中出現了和談的曙光。但雙方的核心分歧仍在，核問題、制裁解除及霍爾木茲海峽控制權等仍然存在爭議，近期美國仍在向以色列持續提供武器，加之雙方互信基礎極為薄弱，導致和平進程脆弱且充滿變數。 以色列是最大變數 截至5月1日，以色列國防部已收到美國提供的6500噸軍事裝備，包括數千枚彈藥及輕型裝甲車。以色列國防部長表示，儘管支持美國與伊朗的外交努力，但以方可能很快
2026-05-12
上周五（5月8日）美國勞工部公佈的非農報告顯示，當月就業人口新增11.5萬人，大幅超出市場預期的6.2萬人；3月非農就業人數亦向上修正至18.5萬人，失業率則穩定在4.3%。報告印證就業市場表現強勁，不僅進一步降低了降息概率，加息預期也開始抬頭，黃金市場由此進入新的博弈階段。 就業回暖 加息預期升溫 此次非農報告顯示就業已連續兩個月回升。從分項數據看，4月新增就業主要集中在醫療保健、交通倉儲及零售等領域，企業用工需求保持穩定，經濟未顯現衰退跡象。儘管勞
2026-05-12
2026年4月下旬，北半球北美、欧洲地区气温持续回升，正式结束冬季传统采暖旺季，天然气市场进入季节性消费淡季。叠加美国天然气库存持续累积、产量维持高位，地缘避险溢价逐步消退，国际天然气价格整体呈现震荡偏弱、短期承压的格局。短期内，在需求断崖式回落的主导下，气价反弹空间受限，弱势整理将成为市场主线。 供应端保持宽松，持续对气价形成压力。美国天然气钻机数量高于去年同期。在高出口预期支撑的高气价，以及二叠纪盆地新管道输送能力将于2026年下半年投用的背景下，市
2026-05-05
4月30日，美聯儲召開議息會議，維持利率不變。現任主席鮑威爾表示，他將平穩交接權力給下一任主席凱文·沃什，同時鮑威爾承諾絕不會當"影子主席"。鮑威爾卸任主席已成定局，但是留任理事的行為，打破了數十年來歷任主席在繼任者上任時同步離開的慣例，美聯儲內部可能出現撕裂。 美聯儲內部分歧愈加嚴重 鮑威爾執掌美聯儲八年，他的卸任本就足以引發全球金融市場波動，而他打破慣例留任的舉動，更是進一步推升了市場不確定性。根據歷史慣例，近八十年間歷任美聯儲主席卸
2026-05-05
4月初，美伊衝突持續一個月後迎來兩周臨時停火期。在停火截止日前，特朗普宣佈將臨時停火無限期延長，市場對談判重啟的預期升溫，情緒轉向樂觀。然而，作為避險資產的黃金卻陷入震盪，其定價邏輯已從單純的避險驅動，轉向實際利率、通脹預期與美元信用的複雜權衡。 局勢拉鋸加劇 滯脹風險抬頭 2月底美伊衝突爆發後，霍爾木茲海峽被封鎖，油價大幅飆升，能源價格上漲顯著推高通脹壓力。國際貨幣基金組織（IMF）警告，若油價高位持續至年中，全球通脹或攀升至5.4%，經濟增速將降至
2026-04-28
海峽封鎖短期提振油價 油價歷來是政治博弈的產物。自2月底美伊衝突爆發以來，地緣局勢走勢便主導著原油價格波動。 進入4月下旬，美伊談判最終破裂，雙方對峙下霍爾木茲海峽仍處於封鎖狀態。截至4月22日，海峽日均通航船隻不足10艘，大型油輪通行近乎停滯，中東原油供給中斷的格局未發生改變。在此背景下，原油市場有望維持高位震盪調整。 地緣局勢反復 談判重啟可期 霍爾木茲海峽通航持續受限，成為供給端的關鍵支撐。但市場對此類消息已逐步&
2026-04-28
美伊衝突爆發後，美股三大股指一度大幅下挫，但隨著地緣風險緩和，三大指數基本收復失地，其中納斯達克與標普500更雙雙創下歷史新高。3月底以來，納斯達克最大漲幅超18%，標普500超13%，道瓊斯工業平均指數則僅錄得約10%的漲幅，三大股指呈現明顯分化，整體表現出“科技獨強、結構分化、高位承壓”的特徵。 政策與地緣主導 指數與板塊雙分化 美股三大核心指數的分化態勢尤為顯著，道瓊斯指數與納斯達克綜合指數多次上演&ldqu
2026-04-28