昨日黃金進一步上升，現貨黃金由1139美元升至1157美元。黃金上升仍然是由於投資者對美國加息減慢的預期令美元受到明顯壓力。此外，美國公布經濟數據未如理想亦進一步對美元構成壓力。短線重點將會是今晚美國就業報告。

短期黃金開始反覆機會高。本周自美元指數跌穿98.50之後黃金開始出現明顯的上升，其中主要原因是投資者對美國有可能由於環球市場波動而減慢未來加息步伐。不過美國是否會減慢未來加息步伐仍有待觀察。美國經濟是否能在環球市場明顯波動仍維持穩定增長是其關鍵。因此，美國經濟數據仍然是短期明顯影響美元走勢。數據結果未如預期將會對美元構成沉重壓力。可是，數據較預期好亦未必對美元構成明顯的支持，因為股市仍然很大機會由於美國維持之前加息步伐的預期而受到壓力，這樣資金仍然會流向避險工具(黃金、債券及日圓等)。因此，美國數據結果很大機會擴大短線波動性：數據好美元有可能出現先升後跌；數據未如理想，美元有機會進一步下跌，但由於美元指數已經接近技術支持位，除非顯著跌穿支持位，否則美元很大機會只是維持偏弱的情況。

美元指數支持位。過去幾個交易日美元指數已經了25周移動平均線，同時在日線圖中美元指數的15日線已經向下與50日線交接，顯示短期走勢轉弱。此外，在4小時圖中，美元指數的下跌已經形成了明顯的超賣，顯示跌勢強勁。不過，問題在於美國指數會否短線跌穿50周線(96.00)，跌穿的話則有機會下試95.50支持，相反則有可能維持在96.00至97.20之間整固後才進一步下試95.50。

黃金升至敏感水平。實際上本周黃金升高於線圖中的15月移動平均線已經進入了敏感區域，因為黃金自2012年開始下跌後每次反彈的頂部均15月與25月移動平均線之間。目前25月線為1197美元而15月線為1152美元。不過，由於短線走勢強勁(4小時圖中黃金相對強弱指數已經升至超買水平)，因此短線調整後仍有機會再次上試高位。因此，短期黃金下方支持為100小時移動平均線(1139美元)，黃金不低於該支持位短線後市有機會上試1163美元。

黃金4小時圖

百利好集團研究部董事 黃耀明    

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