油價回升只是反彈

百利好集團研究部董事 黃耀明 

QQ號碼: 2937288074

電郵 : bruce.wong@plotiofinance.com 

上周油價先升後跌，紐約12月期油早段升至48.34美元後下跌至44.51美元收市。油價下跌一方面是由於美元顯著上升，而另一方面上周美國能源資料協會(EIA)公布上周原油及汽油庫存較預期為高，因此對油價構成壓力。短期油價走勢仍有需要視乎美國能源資料協會(EIA)、石油輸出國組織(OPEC)以及國際能源署(IEA)的月度數據結果。

美元上升不利油價。雖然紐約期油由前周低位(42.58美元)曾升至上周的48美元水平，但是美元由上周三開始明顯上升時，油價亦開始下跌。這樣顯示短期美元走勢仍然對油價構成明顯的影響。在這樣的情況下，短線油價仍然很大機會進一步下跌。這是由於：目前美元的強勢由基本因素至技術走勢均具有其持續性。因此，就算油價有可能由於每周的庫存因素而出現回升，可是投資者對美國將會在12月開始加息的預期仍然會對美元構成明顯的支持。這樣的市場氣氛下油價很大偏弱走勢。

基本面氣氛尚未改善。油價在上月雖曾回升，紐約期油曾升至50美元水平，可是回升後很快便再次下跌。這主要是由於市場氣氛尚未出現明顯改善。油組(OPEC)在目前油價處於7年的低水平尚未有減產意欲。美國石油鑽井平臺數量連續第10周減少亦未見對油價構成明顯的支持。在需求方面，除了美國外，由新興市場至歐洲經濟前景仍然黯淡令人憂慮需求是否如預期在2016年出現明顯的回升。再加上美國很大機會在12月開始加息，投資者正觀望美國一旦開始加息後對環球經濟的影響。在這樣的氣氛下可以預期，油價仍然存在潛在壓力。因此油價回升很大機會仍然只是反彈。

紐約期油仍有機會下試42美元水平。上周紐約期油的下跌在周線圖中已經形成了明顯的高開低收的情況，顯示短期仍然有機會進一步下跌。因此短期紐約期油在46.6美元(15周移動平均線)以下運行，短期仍有機會下試10月27日低位(42.58美元)。

紐約12月期油周圖 注意做好風險控制，更多最新策略請關注百利好金業/原油/外匯百利好金融集團。