昨日黃金窄幅波動，現貨黃金主要在1098美元至1091美元之間上落。昨日黃金只維持在窄幅上落很大程度是由於投資者觀望今晚美聯儲會議結果。雖然昨日美國公佈7月份消費者信心較預期為差，但是並未對市場構成明顯的影響，這樣顯示目前市場的觀望氣氛濃厚。在這樣的情況下，黃金很大機會在今晚美聯儲會議後才會出現較明顯的波動。

觀望是由於存在變數。雖然目前一般預期美國很大機會在9月份開始加息，而過去一些國際上不明朗因素亦較之前穩定，但是問題目前個別資產是處於偏離的水平，如美股是處於偏高水平，而商品是處於偏低水平。兩者在環球經濟的週期中理論上是處於同方向的情況，可是目前兩者卻出現明顯的背馳。背馳的產生是源於各地經濟增長同樣出現明顯的差異。不同資產的升跌有著本身的因素，可是問題這是不同的因素背後是建基於同一個環球經濟系統。因此，在偏離的情況下出現相反方向的可能愈高。故些目前投資者觀望今晚美國聯儲局公開市場委員會會議後其他投資者（市場）的反應。

實際上在過去美聯儲主席耶倫及其他委員的言論已經相當清楚，他們強調的是如美國經濟如預期增長，今年內很大機會在任何一次會議中開始加息。當然今晚開始加息的可能是存在，但機會相當微。一是由於有可能對市場引起明顯的震盪，二是既沒有新聞會，亦沒有經濟預期，這樣難以向市場解釋加息的動機。因此，今晚的會後聲明重申以上內容的可能相當高。重點在於投資者怎麼理解，若理解為美聯儲仍然積極傾向於今年內加息，這樣出現美股及美債同時下跌的可能性甚高，屆時避險資金自然會流入黃金。若投資者理解為美聯儲仍然在觀望加息時機，這樣美股相反回穩的機會較高。黃金維持反復上落的機會較高。

黃金仍然存在反彈可能。自黃金低見1077美元反彈後尚未曾跌低於1083美元(由1077美元至1104美元的76.4%調整水平)，顯示目前仍然是處由1077美元開始反彈。因此，若短期黃金能升穿200小時移動平均線(1105美元)，黃金短期仍然很大機會升至15日移動平均線(1117美元)。

黃金日線圖