昨日黃金反復偏軟，現貨黃金主要在1104美元至1088美元之間上落。昨日黃金回落有說法是由於內地股市再次出現明顯的下跌，因此令部份投資者沽出黃金套現，以彌補股市的損失。在美國市時，雖然美國公佈6月份耐用品訂單較預期理想，但並未對美元構成明顯的支持，相反美股先跌後回穩則對黃金構成壓力。

美資料仍然有機會左右黃金走勢，但股市表現仍然是短期關鍵。昨日較預期理想的美國6月份耐用品訂單並未對美元構成支持一方面是由於6月份核心資本財出貨下滑0.1%，該資料被政府用於計算國內生產總值中的設備支出；另一方面是由於歐元回升。不過今晚的7月份的消費者信心則對美元較有影響力。因為消費者信心回升是預視未來私人消費有改善的可能。這是有可能支持美元。不過，更重要的是股市表現。短期投資者最關心的是由內地股至歐美股市近期表現欠佳，若進一步下跌是會令資金再次流入避險工具。實際上近日美股，日圓及黃金等避險工具回升。因此，若股市進一步下跌，這仍然是有助短期黃金反彈。

黃金調整仍然在合理水平。雖然昨日黃金升至1104美元後回落至1088美元，但是整體走勢仍然維持在1083美元(由1077美元至1104美元的76.4%調整水平)以上，顯示目前黃金仍然是處於由1077美元開始反彈走勢。短線重點是黃金能否升穿200小時移動平均線(1108美元)，升穿1108美元顯示黃金很大機會進一步反彈至1120美元(15日移動平均線)，相反則維持在1086美元至1108美元之間上落整固。

黃金4小時圖