數據靚麗美元飆漲難阻金價反彈 特朗普"登基"前仍是黃金貴人

國際現貨黃金週二(1月3日)震盪上漲，先是受強勢美元打壓小幅下挫，但隨後又扭轉跌勢轉為上揚，美市盤中最高上探至近三周高位1163.52美元/盎司。今天是新年假期正式結束後的首個交易日，市場開始重獲生機，雖然美國一系列經濟數據表現搶眼，美元重獲上行動能並觸及14年來新高，但特朗普即將於1月20日就職美國總統可能會為市場帶來較大的不穩定影響，黃金下行走勢已經開始減弱。雖然黃金在去年第四季度表現不佳，跌幅超過12%，為逾三年來最大季度跌幅，但2016年強勁的開局還是幫助黃金去年收穫8.5%的漲幅，為2012年以來首次錄得年度上漲。

2016年底的市場走勢似乎已經延續至新的一年，股市和美元雙雙同步走高，美元收穫最大的兩周漲幅。自特朗普贏得美國大選之後，黃金價格就開啟了暴跌模式，去年第四季度跌幅超過12%，為逾三年來最大季度跌幅。特朗普獲勝支撐美元和美債收益率雙雙走高，這令持有黃金這種無息資產的機會成本大幅攀升，從而降低了市場的投資興趣。此外，黃金的短期反彈的主要風險在於本週五計畫公佈的美國月度非農就業報告，這或將決定黃金的需求和走勢。

相關數據顯示，截至12月27日當周，對沖基金和其他投資經理已經將COMEX黃金淨多頭倉位減持至近11個月低位，同時也削減了白銀的看多押注。盛寶銀行(Saxo Bank)研究主管Ole Hansen稱：“美元走強，美債收益率攀升和美股上揚這三大主題已經延續至2017年，均對金價形成強大壓力。本月我們將迎來諸多風險事件，其中最大的無疑就是特朗普將於1月20日正式就職美國總統。考慮到潛在的風險以及去年年底前就已經開始的倉位調整，我們預計黃金的多頭頭寸減持壓力將開始減弱。”

美國12月ISM製造業指數升至54.7 觸及2014年12月以來最高

美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示，12月非製造業採購經理人指數(PMI)為54.7，為2014年12月來最高，預估為53.6，11月為53.2。

(美國製造業採購經理人指數)

數據高於50的榮枯分水嶺，意味著服務業擴張。

ISM表示，12月製造業新訂單分項指數為60.2，為2014年11月來最高，11月為53.0。

12月製造業投入物價分項指數為65.5，預估為55.5，為2011年6月來最高，11月為54.5。

12月製造業就業分項指數為53.1，為2015年6月來最高，預估為52.5，11月為52.3。

ISM調查主席HOLCOMB表示，預計2017年出口訂單將增長；消費者信心在2016年下半年有助於製造業；雇傭及可用勞動力在2016年底趨緊，12月後，需留意物價的走高。

美國12月Markit製造業PMI終值升至54.3 為2015年3月來最高

週二(1月3日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國12月MARKIT製造業採購經理人指數(PMI)終值為54.3，為2015年3月來最高，初值為54.2，11月終值為54.1。

 (美國Markit製造業採購經理人指數)

美國12月MARKIT製造業產出分項指數終值為55.1，初值為55.1，11月終值為56.3。

美國12月MARKIT製造業就業分項指數為54.4，為2015年6月來最高，初值為54.1，11月終值為52.4。

Markit經濟學家威廉姆森點評稱，美國12月製造業數據良好，表明2017年美國經濟增長可能進一步提速；製造業上行趨勢基本全由國內消費者的需求增長提振，但美元走強損及出口。

美國11月營建支出較前月上升0.9% 優於預期且觸及10年半高位

美國商務部(DOC)公佈數據顯示，美國11月營建支出較前月上升0.9%，達1.182萬億美元，為2006年4月來最高，預估為增長0.6%。10月營建支出修正後為升0.6，前值為升0.5%。

更多數據顯示，11月民間支出較前月上升1.0%，而公共支出則較前月上升0.8%。

(美国营建支出走势图)

路透点评美国11月营建支出月率称，美国11月营建支出大幅好于预期，录得0.9%增幅至1.18万亿美元，创自2006年4月来最高水平，主要受私人和公共部门营建支出增长提振；该数据可能是四季度经济增长的提振因素。

 后市展望

瑞讯银行(Swissquote Bank)分析师指出，黄金保持疲软，不过已展现出中期看多势头。支撑位于2016/12/15低位1122水平，即时阻力位于2016/12/30高位1163水平。

长期看来，技术结构显示上行趋势增加。突破2014/3/17高位1392是关键确认点。主要支撑位于2010/2/5低位1045。

 (黄金技术分析)

一些分析师警告近日黄金反弹只是由于交投清淡，不过另一些还未放弃黄金，第一季度一直是黄金走势最强劲的时期。

iiTrader分析师称，黄金自从2005年以来第一季度均表现不错，只有一次例外，因此预期第一季度黄金继续回升。

地缘政治不确定性、特朗普政策的未知影响和全球整体低利率依然对黄金是利好。

不过Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff称市场为中性，黄金在短期还要加把劲。

他称，长期技术面看2016年的黄金走势扭转了下行趋势，很大程度上多头和空头展开了角逐。对多头来说，他们需要把黄金拉升至2016高点1375上方；对空头来说，他们需要把黄金拉低至2015年低点1050下方。

IG市场分析师Joshua Mahony称，黄金突破1165后才能加强看涨观点。

丰业银行(Scotiabank)商品策略官在最近的报告中称，黄金只要在1173下方就继续看跌。

分析师密切关注支撑位1125，即2015年低点到7月高点的最后一个重大回撤位置。