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黃金方面：週五晚間美聯儲官員威廉姆斯發表講話，他認為近期存在降息空間，財政政策可能將中性利率推高了25至50個基點。這一降息言論導致美聯儲12月降息概率從40%，猛漲至70%左右。 據相關媒體報導，美國和烏克蘭代表23日表示，雙方當日在瑞士日內瓦就美方提出的結束俄烏衝突28點新計畫舉行會談，並取得實質性進展。未來幾天，烏美雙方將繼續推進聯合方案，並將與歐洲國家展開磋商。 智昇研究投資策略師麥東認為，近期利多和利空因素輪番上演，但是多空雙方都沒有佔據市場
2025-11-24
黃金方面：最近兩周黃金基本以橫盤走勢為主，美聯儲官員在降息問題上分歧很大，市場也不敢貿然押注，但隨著紐約聯儲主席威廉姆斯的表態，降息問題再次峰迴路轉。 紐約聯儲主席威廉姆斯暗示，利率近期內可能進一步調整，市場解讀為將在12月的議息會議上降息，威廉姆斯的鴿派言論再次提振了市場信心，美股等資產也出現一定幅度的反彈，12月降息的概率也飆升至約70%。 智昇研究市場策略師鵬程認為，12月降息問題並無明確的路徑指引，威廉姆斯的鴿派言論更像是為了挽救美股，近期美股
2025-11-24
黃金方面：隔夜公佈美國9月非農就業人口數據意外大增11.9萬人，遠超市場預期的增加5萬人以及前值的增加2.2萬人；不過同時公佈的美國9月份失業率錄得4.4%，超過市場預期的4.3%，並且刷新了近4年來的新高。另外上周美國初請失業金人數降至9月份以來的最低水準。就業數據顯示美國當前就業市場仍然具有韌勁。 另外全球最大的黃金ETF持倉報告顯示在11月20日減持4.29噸，顯示短期市場看漲黃金價格的熱情不高。 智昇研究資深分析師辰宇認為，短期來看，美國就業市
2025-11-21
黃金方面：11月20日晚間，美聯儲公佈9月非農數據報告，內容顯示，就業人口11.9萬，遠超預期的5萬人。失業率從4.3%升至4.4%。 這是一份好壞參半的數據，9月就業人數大幅增長，但8月數據下修至負值，同時失業率意外上漲，市場認為就業市場仍在持續惡化。 這份非農報告雖然滯後，但卻是美聯儲12月會議前的最後一份報告。美國勞工局取消發佈10月非農就業報告，並將11月非農延期至12月16日發佈，趕不上12月11日的美聯儲會議。 智昇研究投資策略師麥東認為
2025-11-21
黃金方面：從10月1日開始，美國聯邦政府陷入“停擺”，9月非農數據被迫擱置，今晚將彌補這個空白，雖然推遲了整整48天才公佈，但“殺傷力”依然巨大。此次非農數據前值為2.2萬人，預期為5.4萬人，若公佈值高於5.4萬人，則意味著12月降息暫停的概率增大，對黃金上漲不利。 美聯儲當前內部分歧巨大，以米蘭為首的鴿派支持降息，他個人甚至支持降息50個基點，而部分的美聯儲官員則支持保持謹慎，導致過去半個多月降息的概率
2025-11-20
黃金方面：11月20日早間，美聯儲公佈10月政策會議紀要內容顯示，美聯儲內部在討論降息時存在嚴重分歧。 在過去四年半的時間裏，美國通脹率持續高於2%的控制目標，但最終仍決定下調利率。會議紀要顯示：多數參會者支持降低利率，但同時他們對維持利率不變也同樣接受，還有數名官員直接反對降息。 在數據缺失背景下，美聯儲既要權衡通脹升溫與就業市場疲軟的雙重風險，又要警惕經濟潛在的風險。 智昇研究投資策略師麥東認為，近期市場主要矛盾不突出，黃金多空轉換節奏加快。今日
2025-11-20
黃金方面：隔夜黃金出現海底撈月式的行情，價格強勢止跌反彈，短線技術形態上有所改善，從市場買盤來看，各國央行依舊是購買黃金的主力軍，且仍在不斷買入黃金。 近期出現黃金和美股同時下跌的情況，這主要是因為美聯儲12月降息的概率下降，市場流動性緊張，部分投資者選擇拋售黃金籌措資金，以回援美股，但隨著美股跌幅的加大，避險資金再次選擇黃金。 同時各國央行依舊在持續購買黃金，根據高盛的數據，今年9月全球央行的黃金購買量為64噸，11月央行的購買量可能仍在持續，從20
2025-11-19
黃金方面：本輪的下跌，主要原因是近期美聯儲多位官員相繼發表鷹派言論，導致市場降息預期下降。 11月初市場一度預期美聯儲12月降息概率超過80%。短期降息預期快速下降收緊了市場的流動性，推動了美元指數走強也壓制了金價。 隨著11月18日，美聯儲官員沃勒重申，美聯儲應在12月會議上再次降息。一定程度上刺激了黃金多頭的情緒，促使金價短暫抬升。 智昇研究投資策略師麥東認為，黃金價格下跌的持續性不強，市場交易邏輯將回歸基本面。短期內，市場逐漸把重點轉移至本週四
2025-11-19
黃金方面：地緣方面，聯合國安理會通過由美國起草的決議，支持美國總統特朗普的加沙和平計畫。不過哈馬斯表示，拒絕解除武裝。這就意味著以色列和哈馬斯仍然難以和平共處，地緣仍然處在不確定性之中。 經濟數據方面看，美國11月份紐約聯儲製造業指數錄得18.7，遠超市場預期的5.8和前值的10.7，刷新了2024年11月份以來的新高；就業指數錄得6.6，超過前值的6.2；新訂單指數為15.9，超過前值的3.7。一系列的經濟數據好於預期，暗示美國的經濟仍然具有韌勁，短期
2025-11-18
黃金方面：美聯儲多位官員發聲，對12月降息態度比較謹慎，施壓金價偏下運行。 美聯儲柯林斯表示，她認為短期內進一步降息的門檻相對較高，原因是對通脹仍處高位的擔憂。美聯儲博斯蒂克表示，他傾向於維持利率不變，直到有明確證據表明通脹正回到2%的目標水準。美聯儲卡什卡利表示，他不支持美聯儲上一次的降息決定，但對12月的政策會議應採取何種行動仍不能作出決定。 智昇研究投資策略師麥東認為，美國政府結束停擺使得市場流動性恢復平穩，支撐貴金屬走高，但美聯儲官員對12月降
2025-11-18