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黃金方面：最新公佈的美國4月職位空缺數據顯示，錄得739.1萬人，預期為710萬人，前值為720萬人，利空黃金，亮眼的職位空缺顯示美國就業強勁，不過裁員人數大增19.6萬人，創9個月以來的最大增幅；同時公佈的美國4月工廠訂單月率顯示-3.7%，預期為-3.1%，前值為3.4%，利多黃金。 近期，多位美聯儲官員發聲表示，在貿易關稅政策下美聯儲必須保持極度謹慎的貨幣政策立場，表明了美聯儲對未來經濟的擔憂，但又不會放棄降息的選項。今晚將公佈美國5月ADP就業數
2025-06-04
黃金方面：隔夜黃金出現幅度較大的回調，但中期調整可能隨時展開。美聯儲在貨幣政策上的態度，使得市場逐漸疲憊，黃金買盤有走弱跡象。 美國4月可用職位數量從3月的720萬個上升至739萬個，超出市場預期的710萬個，加上持續的招聘和較低失業率，支持了美聯儲關於勞動力市場“狀況良好”的判斷。 關稅政策的衝擊可能會在未來幾個月逐步顯現，但目前就業市場數據支持美聯儲暫時按兵不動，投資者可關注本周公佈的非農數據。 智昇研究市場策略師鵬程認為
2025-06-04
黃金方面：美聯儲自去年12月降息之後，連續三次維持利率不變，表示特朗普的關稅政策可能推動通脹上升，需等待更加明朗之後再採取行動。 美聯儲內部的分歧正在加大，其中一部分以美聯儲理事沃勒為代表的鴿派認為，關稅引發的通脹影響是“暫時性的”，美國勞動力市場表現強勁，並且在2%的通脹目標方面取得進展，為觀察貿易談判贏得時間。 鷹派則認為需要維持利率穩定，直到關稅的影響更加明確。其中卡什卡利認為貿易談判可能需要數月或數年的時間才能解決，洛根
2025-06-03
黃金方面：隔夜黃金出現小週期單邊上漲，一定程度上扭轉了前期的頹勢。美聯儲在貨幣政策上再次放出鴿派言論，短期刺激黃金白銀價格走高。 芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，美國經濟基本面良好，如果與貿易政策相關的不確定性得以解決，美聯儲可以推進降息進程。從美聯儲最看重的兩個指標來看，基本符合這一要求。 4月核心PCE物價指數年率從2.7%降至2.5%，一年期通脹率預期終值從7.3%降至6.6%。若5月非農數據符合預期，則接近美聯儲的降息要求。 智昇研究市場策略師鵬
2025-06-03
黃金方面：美聯儲理事沃勒在最近的講話中表示，美聯儲今年晚些時候有可能降息，雖然關稅政策將會推升通脹和失業率，但通脹上升或只是暫時的。同時還表示，近期的數據顯示在實現美聯儲2%的目標上取得進展，勞動力市場顯示“強勁”。 摩根大通首席執行官再次對美國債券市場的風險發出警告，表示美國政府和美聯儲過度支出和量化寬鬆後，美國債券市場將在重壓之下崩塌。在5月底，特朗普“大而美”法案在眾議院得到通過，美國國會預算辦公室（
2025-06-02
黃金方面：上周黃金以震盪調整為主，但要謹防技術形態走壞，目前美國最新的經濟數據對黃金產生一定利空，短期內可能打壓黃金的走勢。 美國4月PCE環比上升0.1%，符合預期，同比上升2.1%，低於預期的2.2%和前值的2.3%，核心PCE環比增長0.1%，同比增速降至2.5%，是2021年4月以來的最低水準。 數據公佈後，美聯儲6月維持利率不變的概率為95.4%，7月維持利率不變的概率為73.7%，市場押注9月開始降息，整體預期不變。 智昇研究市場策略師鵬
2025-06-02
黃金方面：隔夜黃金先揚後抑，小週期技術形態上形成向上的破位，亞盤雖然出現回落，但多頭明顯佔據上風、近期關稅政策雖出現轉機，但關稅對美國經濟的衝擊開始逐漸浮現。 截至5月24日當周，美國初請失業金人數經季節調整後增加1.4萬人至24萬人，高於市場預期的23萬人，這或許在暗示美國五月的就業市場景氣程度下降。 調查顯示，約83%的企業高管預計未來12至18個月將出現衰退。BEA最新報告顯示，經庫存估值和資本消耗調整後的當前生產利潤在第一季度下降了1181億美
2025-05-30
黃金方面：北京時間週四7:00左右，美國聯邦法院裁決叫停特朗普的大部分關稅。但僅到週五淩晨3:00左右，美國上訴法院就恢復了關稅。黃金價格出現V形反轉。 美聯儲決策者認為美國經濟前景存在較高的不確定性，而美聯儲完全有能力在經濟和通脹前景更加明朗之後再行動；同時幾乎所有的美聯儲官員都認為美國的通脹風險可能變得更加持久，這就意味著美聯儲想要加快降息步伐的可能性不大。 智昇研究資深分析師辰宇認為，關稅博弈短期仍將影響金價走勢，不過短期在美聯儲比較謹慎的態度之
2025-05-30
黃金方面：隔夜黃金繼續回落調整，小週期走勢確實會引起市場的憂慮，擔心黃金牛市可能結束，但從大週期來看，整體上升趨勢依舊完好，當前並未出現大週期走壞的信號。 美聯儲五月會議紀要披露，此次會議首次將“關稅衝擊”納入討論。與會者認為，美國的關稅上調幅度和範圍遠超他們的預期，造成美國經濟的不確定性非常高，即就業市場變冷、經濟下行和通脹上行的風險同時上升。 受關稅政策的衝擊，美聯儲下調了今明兩年的經濟增長預期，預計貿易政策將導致美國生產率
2025-05-29
黃金方面：美國紐約國際貿易法院叫停了美國總統特朗普計畫實施的“解放日”關稅政策，意味著特朗普的大部分關稅將暫停實施，利空黃金。 美聯儲巴爾金表示，消費者已經開始預期通脹上升，這影響了市場情緒。短期來看，美國通脹走高的預期將不利於美聯儲更快地開啟降息，短期恐將令金價承壓。 今日淩晨公佈的美聯儲會議紀要顯示，美國的失業率和通脹上升的風險有所升高。在美國經濟仍然具有韌勁的情況下，通脹或將成為美聯儲貨幣政策的關鍵，美聯儲謹慎降息不利於金
2025-05-29