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黃金方面：相關數據披露，8月下旬以來，黃金ETF持倉累計增持24噸，美國紐約市場黃金投機淨多頭累計增加約18%。反映了降息預期和避險需求，支撐了黃金買盤。上周五（9月5日）公佈的8月非農就業數據再次爆冷，9月不降息概率為0，降息25bp的概率為92%，降息50bp概率為8%。 政治方面，當地時間9月7日，美國總統特朗普在白宮回答記者提問時稱，已準備對俄羅斯實施第二階段制裁。但他並未明確將制裁的具體內容公佈出來，只是在被記者問到時，作出了肯定的回答。 智
2025-09-08
黃金方面：9月7日，中國人民銀行公佈數據顯示，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，7月末黃金儲備報7396萬盎司，這是中國央行連續第10個月增持黃金儲備。在全球經濟面臨重大不確定性的背景下，各國央行後續繼續增持黃金儲備將是大概率事件，這將有利於從需求端推動金價走高。 另外近期公佈的美國非農就業人數僅僅錄得增加2.2萬人，驗證了美國就業市場正在走弱，美聯儲在9月份降息幾乎是板上釘釘；如果8月份美國通脹走弱，美聯儲存在降息50個基點的可能。 智昇研究資深分析
2025-09-08
黃金方面：隔夜黃金小幅震盪，可能在等待非農資料的公佈，但從美聯儲主席鮑威爾和其他官員的言辭推斷，今晚非農資料無論能否超出預期，都難阻擋美聯儲九月降息的腳步。 9月5日最新資料顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率為0.6%，降息25個基點的概率為99.4%。美聯儲10月維持利率不變的概率為0.3%，累計降息25個基點的概率為44.5%，累計降息50個基點的概率為55.3%。 智昇研究市場策略師鵬程認為，市場已經押注美聯儲九月降息，美聯儲也不敢冒天下之大不韙
2025-09-05
黃金方面：最近一段時間美國總統特朗普一方面呼籲美聯儲開啟降息大門，另一方面，不斷在美聯儲官員任命方面採取行動，市場擔憂美聯儲的獨立性遭遇重大挑戰，黃金將更受市場的青睞，金價表現較為強勢。 數據方面，週四（9月4日）晚間公佈美國8月份ADP就業人數錄得5.4萬人，市場預期增加6.5萬人，前值為10.4萬人；同時公佈美國截至8月30日當周初請失業金人數錄得23.7萬人，市場預期23萬人，前值22.9萬人。數據顯示美國就業市場依舊弱勢，支持美聯儲在9月份降息。
2025-09-05
黃金方面：週三（9月3日）公佈美國7月JOLTs職位空缺數據錄得718.1萬人，遠低於市場預期的737.8萬人以及前值的735.7萬人。職位空缺數據錄得近10個月以來的最低水準，基本符合此前美聯儲主席鮑威爾認為的美國就業市場供需雙弱的局面，而就業市場走弱無疑將為美聯儲後續採取降息等寬鬆政策提供支持。 地緣方面，根據俄羅斯外交部網站專訪內容，俄羅斯外交部長指出，俄羅斯預期將與烏克蘭繼續談判，但必須承認新的領土現實並建立新的安全保障體系。投資者需要警惕地緣降
2025-09-04
黃金方面：昨日（9月3日）美國勞工部公佈的7月職位空缺為718.1萬人，前值由743.7萬人下修至735.7萬人，預期為737.8萬人，利多黃金。該數據降至十個月以來的最低水準，表明美國勞動力市場的需求正在減弱。 美聯儲理事沃勒在採訪中表示，需要在下次議息時開始降息，後續不必遵循固定的步驟來實施降息。同時還表示如果勞動力市場一旦惡化，那麼就會很難控制。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，本周將迎來非農數據，就業方面的數據關注度持續上升，未來降息的預期將持
2025-09-04
黃金方面：週二（9月2日）晚間公佈美國8月份ISM製造業PMI數據錄得48.7，雖然略超前值的48，但是不及市場預期的49。美國8月份ISM製造業指數連續6個月處於榮枯線下方，暗示在美國的關稅政策之下，美國的製造業有所萎縮。 另外近期避險情緒有所升溫，英國30年期國債收益率創下了1998年以來的新高；法國30年期國債收益率飆升至近16年來的最高水準；德國30年期國債收益率漲至近14年的最高位置；由於市場預期德國的投資計畫以及歐元區各國可能增加國防開支將推
2025-09-03
黃金方面：8月25日，特朗普宣佈解雇美聯儲理事庫克的職務，稱美聯儲總部25億美元的翻修專案可能存在欺詐的行為。近600位經濟學家發表聯合聲明稱特朗普的這一行為正在動搖美國金融體系核心支柱的獨立性，並嚴重影響公眾對美聯儲的信任。 美國ISM8月製造業採購經理人指數（PMI）錄得48.7，低於預期值的49，連續六個月處於枯榮線之下。製造商表示特朗普的關稅稅率飆升至百年來最高，導致進口零部件大幅上漲。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，美聯儲獨立性的擔憂正在發
2025-09-03
黃金方面：一旦美國總統特朗普成功解雇美聯儲理事，這將對美聯儲作為獨立機構的信譽造成嚴重打擊。在美聯儲理事庫格勒辭職之後，米蘭極有可能接替美聯儲理事職位，疊加已經轉為鴿派陣營的鮑曼和沃勒。美國總統特朗普干預美聯儲正在產生作用，市場較為擔心美聯儲會配合特朗普採取寬鬆政策而大幅度降息。 經濟數據方面看，美國7月核心PCE物價指數同比上升2.9%，雖然符合市場預期，但是高於前值的2.8%，環比上升0.3%，這顯示美國的關稅政策正在影響美國的通脹。 智昇研究資深
2025-09-02
黃金方面：隨著特朗普解雇鮑威爾無果，又轉向解雇美聯儲理事之後，調查顯示有四分之一的經濟學家擔憂到2029年特朗普任期結束之前，美聯儲將無法獨立決定利率，另外有約一半的經濟學家認為現在作出判斷還為時過早。 據芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲9月降息的概率為89.6%；10月降息25個基點的概率為47.3%，累計降息50個基點的概率為47.9%。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，如果因為特朗普的政策導致美聯儲獨立性被削弱，那麼美
2025-09-02