金融市場彙報：市場焦點轉回美國   7月14日                       

重要新聞:

英國新首相對脫歐派大將詹森委以重任，不急於退歐談判。文翠珊(Theresa May)週三就任英國首相，肩負起帶領這個國家離開歐盟的重任，並迅速任命了幾位“脫歐”派領導人物出任新政府的重要職務，其中包括前倫敦市長詹森。此外，在文翠珊提名經驗豐富的外交大臣哈蒙德負責財政部，接替奧斯本擔任財政大臣。令人意外的是，文翠珊任命詹森接任外交大臣。退歐”陣營的其他主要人物也都獲得重要任命。戴維斯(David Davis)將出任英國脫歐大臣。福克斯(Liam Fox)被任命為新貿易大臣。

美國費城聯邦儲備銀行總裁哈克表示，今年年底前美聯儲可能最多升息兩次，並略微調降他對貨幣政策收緊步伐的預期。此外，達拉斯聯儲總裁柯普朗稱只能以漸進和耐心的方式撤走寬鬆貨幣政策，揣測下次行動的時機和未來行動的次數是不明智的，只要還未實現聯儲的雙目標，就會保持寬鬆政策。

美聯儲發佈的褐皮書指出，自5月中到6月底，美國經濟繼續擴張，但鮮有跡象顯示，通脹短期內將會急升。在多數聯儲地區，薪資壓力“溫和至適度”，物價壓力仍然不大。褐皮書稱，聯儲地區還報告，有部分跡象顯示，消費者支出放緩，但多數地區仍保持了樂觀的預期。製造業活動仍然是喜憂參半，而服務業活動“小幅至溫和”擴張。

加拿大央行維持利率不變，雖下調成長預估但仍對前景充滿信心。加拿大央行一如預期維持0.5%的隔夜利率不變，但央行將2016年平均成長率預估從4月時預計的1.7%下調至1.3%，稱預計增長將在第三季和之後出現反彈。該行仍然樂觀看待經濟前景，與市場普遍期待的更偏鴿派的基調大相徑庭。而央行不太可能降息的暗示，則驅動加元升至7月7日以來最高。

日本政府下調CPI漲幅和經濟增速預估，打擊日央行通脹達標計畫。日本政府週三下調對消費者物價漲幅和經濟增速的預估，將截至2017年3月財年的CPI升幅預估下調至0.4%，低於1月時預估的上漲1.2%。政府預計2017財年CPI增長1.4%，遠低於日本央行預期在該財年將可實現的目標2%。政府並將2016財年經濟增長率預估下調至0.9%，1月預估為增長1.7%。

市場重點：市場焦點轉回美國

本周開局環球股市顯著上升，美國道指及標普指數更創歷史新高。這已經開始令投資者將注意力轉回美國。目前市場的風險情緒已經明顯回升。雖然今日投資者仍然會觀望英國央行是否會減息以穩定市場信心，但是自英國新首相文翠珊上任後，市場對英國政治的憂慮已經明顯下降。因此，就算英國央行今日不減息，這未必會對目前股市構成太大壓力。不過，值得注意的是過去幾個交易日中，有幾位美聯儲委員已經先後對未來貨幣政策發表意見，明顯地他們言論的共同點是對未來加息步伐的態度較之前謹慎。不過這並未對美元構成明顯的壓力。

美元整固及美股強勢是不利避險工具。過去幾個交易日當匯市顯著波動時，實際上美元指數只是維持在96.00至96.80之間橫行。這很大程度一方面是由於英鎊及日圓一升一跌的情況抵消了對美元指數構成壓力，另一方面美股強勢顯示投資者對美元資產的興趣。雖然美債下跌，但是明顯資金只是由美債流入美股，仍然維持在美元資產上。這樣顯示，一旦美國數據顯示美國經濟(尤其勞工市場)仍然維持穩定增長，這是有可再次支持美元回升及美股維持強勢。這樣將會對黃金及日圓等避險資產構成進一步的壓力。

短線黃金反彈完成。昨日黃金低見1327美元後雖然曾出現回升，但是回升並未高見4小時圖中的100小時移動平均線，顯示昨日黃金的回升很大程度只是反彈。因此，一旦今日黃金再次跌低於1330美元，短線黃金進一步跌低於昨日低位(1327美元)構成甚高。這樣的情況下，黃金短期有機會調整至25日移動平均線(1318美元)。

黃金4小時圖

預期走勢：

倫敦金：1343美元(阻力)－1327美元(支持)－1318美元(支持)，下跌。

倫敦銀：20.6美元(阻力)－19.5美元(支持)，調整。

石油：46.8美元(阻力)－44.3美元(支持)，上落。

澳元/美元：0.7650(阻力)－0.7540(支持)，調整。

歐元/美元：1.1040(支持)－1.1140(阻力)，上落。

英鎊/美元：1.3120(支持)－1.3320(阻力)，上落。

紐元/美元：0.7180(支持)－0.7250(阻力)，反彈。

美元/加元：1.3020(阻力)－1.2860(支持)，調整。

美元/瑞郎：0.9800(支持)－0.9900(阻力)，上落。

美元/日圓：104.10(支持)－105.40(阻力)，回升。

澳元/日圓：79.00(支持)－80.50(阻力)，回穩。

歐元/日圓：115.30(支持)－117.00(阻力)，回升。

重要數據及事項：

20:30 加拿大5月份新屋價格指數: 預期: 2.2%, 前值: 2.1%

20:30 美國上周新申請失業金人數: 預期: 26.5萬, 前值: 25.4萬

20:30 美國持續申請失業金人數: 預期: 214萬, 前值: 212.4萬

20:30 美國6月份生產物價指數: 預期: 0.3%, 前值: 0.4%

20:30 美國6月份生產物價指數(年率): 前值: -0.1%

23:15 美聯儲委員洛克就美國經濟發表講話

百利好集團研究部董事 黃耀明

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