金融市場彙報：股市氣氛好轉，避險工具仍存壓力

7月13日         

重要新聞:

美國聖路易斯聯儲總裁布拉德堅持可預見未來僅升息一次的觀點。布拉德稱，美聯儲適合的目標利率也非常低，僅需升息一次，除非意外衝擊推動經濟向更好或更壞的方向發展。他預計適合的聯邦基金利率為0.63%，較當前約0.37%的實際利率高約0.25個百分點。

明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利稱，美聯儲不應急於升息，因為通脹率還太低，經濟依然沒有實現充分就業。

日本政府將調降通脹預估，對前景看法較央行悲觀。日本政府消息人士對路透表示，政府料將調降當前財年的消費者通脹率預估，對2017財年的預估也比央行的2%目標低得多。消息人士稱，在週三將要完成的預估草案中，政府將當前財年的消費者通脹率預估調降至0.4%，1月時預估為1.2%。政府預計2017財年的消費者通脹率將為1.4%，遠低於央行表示將在該年度達成的2%目標。

海牙仲裁法庭裁定中國對南​​海的權利主張沒有法律依據。海牙仲裁法庭法官週二裁定，駁回中國對於南中國海大片水域內經濟權利的主張。中國國家主席習近平週二指出，南海諸島自古以來就是中國領土，中國在南海的領土主權和海洋權益在任何情況下不受所謂菲律賓南海仲裁案裁決的影響。中國不接受任何基於該仲裁案裁決的主張和行動。其後，中國外交部發表聲明稱，該裁決是無效的，沒有拘束力，中國不接受、不承認。聯合國秘書長呼籲各方依照國際法以和平友好方式對話解決南海爭端，避免挑起或加劇緊張的行動。

中國總理稱要穩定宏觀調控政策，適度擴大總需求。中國總理李克強表示，要充分估計形勢複雜性，中國經濟下行壓力還在持續，地區和行業走勢分化，多種自然災害也帶來較大影響，要穩定宏觀調控政策，適度擴大總需求。保持經濟穩定增長，在合理區間運行。

OPEC預計2017年油市供應不足，英國退歐拖累全球經濟。石油輸出國組織(OPEC)對2017年油市做出樂觀預估，稱全球原油需求將高於當前產量，意指供應不足，而非已然拖累油價的供應大幅過剩。OPEC月報首度對明年做出預估，稱2017年全球石油需求將增長115萬桶/日。

市場重點：股市氣氛好轉，避險工具仍存壓力

昨日環球金融市場氣氛進一步好轉，歐洲股市顯著上升外，美國道指及標普指數均創歷史新高，相反主要避險工具則顯著下跌，現貨黃金由1357美元下跌至1330美元，美元兌日圓升至104水準，美國10年期債息回升至1.53%。金融市場氣氛明顯改善一方面是由於英國較預期早選出特雷莎梅首相，緩和了英國政治的不明朗因素，另一方面日本政府發言人昨日表示，貝南克在同日本首相會晤時表示，日本央行有支撐經濟的措施。這提高了投資者對日本央行將推出措施刺激經濟的預期，日圓顯著下跌改善了市場氣氛。

利好氣氛有可能持續下去。雖然目前金融市場的利好氣氛主要是建基於投資者對未來各國央行有可能推出措施刺激經濟的預期，但是實際上由英國公投脫歐至今衝擊並未如預期嚴重。相反，投資者選擇利好消息推出股市。這樣顯示投資者實際上對環球前景是傾向於樂觀。當然這樣的市場情緒是有可能受到個別主要國家的不利經濟數據減弱，可是改變目前市場樂觀情緒的可能不大，因為環球經濟大部分不明朗因素已經減少。目前投資者一般預期：日本將會推出刺激經濟措施、歐洲及英國未來很大機會進一步寬鬆貨幣政策、美國將會推遲加息。在這樣的預期下，整體氣氛仍然是會較為利好股市而不利黃金及日圓等避險工具。

黃金反彈後仍存下跌壓力。今早黃金低見1327美元後在小時圖中形成了明顯的超賣背馳，因此出現反彈。可是，由於黃金昨日的下跌在4小時圖中亦形成了超賣及跌穿了200小時移動平均線，顯示短期走勢轉弱。若短期反彈不能回升至200小時移動平均線(1346美元)以上，黃金仍然有機會再次回落至1320美元水準。

黃金4小時圖

預期走勢：

倫敦金：1327美元(支持)－1346美元(阻力)，反彈。

倫敦銀：20.6美元(阻力)－19.7美元(支持)，調整。

石油：46.9美元(阻力)－45.5美元(支持)，調整。

澳元/美元：0.7630(阻力)－0.7540(支持)，調整。

歐元/美元：1.1020(支持)－1.1140(阻力)，反彈。

英鎊/美元：1.3270(支持)－1.3360(阻力)，反彈。

紐元/美元：0.72(支持)－0.73(阻力)，整固。

美元/加元：1.3050(支持)－1.3200(阻力)，上升。

美元/瑞郎：0.9840(支持)－0.9930(阻力)，回升。

美元/日圓：103.50(支持)－105.40(支持)，回升。

澳元/日圓：78.50(支持)－80.50(阻力)，回穩。

歐元/日圓：114.70(支持)－116.50(阻力)，回升。

重要數據及事項：

20:30 美國6月份入口價格指數: 預期: 0.6%, 前值: 1.4%

20:30 美國6月份入口價格指數(年率): 預期: -4.6%, 前值: -5%

22:00 加拿大央行會議結果: 預期: 0.5%, 前值: 0.5%

22:30 美國上周原油庫存: 前值: -222.3萬

百利好集團研究部董事 黃耀明

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