金融市場彙報：耶倫怎樣分析極差的5月非農數據   6月6日

重要新聞： 

上周五美國公佈的5月非農就業崗位僅增加3.8萬個，為2010年9月以來的最小增幅，因製造業和建築業就業崗位大幅減少，表明勞動力市場下滑。報告公佈後，美國股市走低，美國公債價格上漲，美元指數下挫。數據公佈後，週五公佈的路透調查顯示，華爾街主要銀行一致預期，美聯儲6月會議將按兵不動，不過大多數人預期9月底前將會升息25個基點。

美國財長雅各布·盧表示，中國過剩的工業產能若不能削減，將對該國未來經濟成長和效率產生“侵蝕性”影響，並將導致全球市場扭曲。

加拿大4月貿易逆差29.4億加元(22.8億美元)逼近紀錄高位，為連續第20個月出現貿易逆差，且高於路透調查中分析師預估的24.5億加元，經濟面對油價低迷的衝擊繼續掙扎。

媒體援引瑞士央行副總裁祖布魯克的談話報導稱，瑞士央行沒有設定瑞郎匯價目標，且必要時將干預市場或進一步調降利率來阻升瑞郎。

市場重點：靜待耶倫講話

上周美國公佈遠差於預期的5月份非農業就業人數後，市場對美國6月份及7月份加息的預期明顯逆轉，美國10年期債息亦由1.85%顯著下跌至1.71%，美元指數亦由95水準下跌至93.85。這樣差的數據扭轉投資者對美國6月或7月進一步加息的預期是合理的情況。不過，這未必扭轉美聯儲對美國未來加息的態度。今晚美聯儲主席耶倫在費城發表講話將會是今日市場的重點。

耶倫怎樣分析5月份非農數據足以顯美聯儲其態度。首先，若耶倫在今晚的講話中暗示5月份非農業就人數急跌是偶然的情況，這顯示美聯儲仍然有可能在7月或9月進一步加息。這亦沒有明顯影響美聯儲的加息步伐。這樣的情況是有機會再次支持美元回升。相反，若耶倫的言論顯示，美聯儲有需要進一步觀察美國勞工市場才決定未來加息的時間，這樣顯示美聯儲很大機會推遲到9月才加息，同時今年有可能只是加息一次。這樣的情況短線仍然有機會進一步對美元構成壓力，但是美元進一步下跌後將會再次回升，因為極差的5月份非農數據並未改變美聯儲在今年內加息的傾向。

美元指數尚未跌穿重要支持。不可以否決美元指數上周五的下跌已經扭轉了短線的走勢，因為在4小時圖中美元指數60小時移動平均線已經向下與200小時移動平均線交接。不過，美元指數維持在93.40以上則顯示，美元指數整體走勢仍然維持在由91.88開始的回升。因此，短期美元指數有機會維持在93.40至94.80之間上反覆整固，整固後再次回升的機會相當高。

美元指數4小時圖

預期走勢：

倫敦金：1232美元(支持)－1250美元(阻力)，反覆上落。

倫敦銀：16.2美元(支持)－16.6美元(阻力)，回穩。

石油：48.6美元(支持)－50.2美元(阻力)－51.1美元(阻力)，反覆上升。

澳元/美元：0.7300(支持)－0.7520(阻力)，反覆回升。

歐元/美元：1.1300(支持)－1.1410(阻力)，回升。

英鎊/美元：1.4350(支持)－1.4470(阻力)，回穩。

紐元/美元：0.6980(阻力)－0.6870(支持)，先升後回。

美元/加元：1.2870(支持)－1.2980(阻力)，先跌後升。

美元/瑞郎：0.9710(支持)－0.9820(阻力)，先跌後升。

美元/日圓：107.90(阻力)－106.40(支持)，區間上落。

澳元/日圓：78.40(支持)－79.50(阻力)，區間上落。

歐元/日圓：121.30(支持)－122.30(阻力)，回穩。

值得關注：注意黃金上方阻力

既然短期美元走勢轉弱，黃金仍然有機會受惠於這因素而進一步反彈。不過，由於黃金已經升近期阻力(1251美元)，所以短線黃金有機會出現先升後回的情況，短期整體區間預期在1251美元至1235美元之間。

黃金小時圖

重要數據及事項：

12:30 美聯儲主席耶倫發表講話

百利好集團研究部董事 黃耀明 

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