短期黃金受制於25周線

昨日黃金窄幅波動，現貨黃金在1093美元至1087美元之間上落。黃金窄幅波動一方面是由於油價短線喘定，另一方面昨日是美國假期，市場成交清淡。不過，整體金融市場仍然相當謹慎，油價仍然維持在近12年低水平，同時環球股市走勢仍然未見顯著回升已經顯示市場的風險胃納仍然相當低。這樣的氣氛仍然較為有利黃金。

上周環球股市跌幅收窄，黃金因此而出現調整，現貨黃金由1108美元下跌至1071美元。可是，環球股市跌幅收窄並不代表開始見底回升。因為目前令環球股市下跌的因素中，除了人民幣開始回穩外，油價仍然維持在30美元以下，及環球主要國家經濟數據顯示，目前環球主要經濟體部分處於經濟低水平，部分經濟增長開始有減慢的跡象。在這樣的情況下，一旦油價進一步下跌，這樣有可能再次拖累股市出現明顯的下跌。此外，目前投資者對負面消息較為敏感，個別地區貨幣受到沖擊或主要經濟體數據低於低市場預期亦有可能是短期令投資者不安的導火線。故此，黃金在這樣的氣氛仍然有機會回升。

短線黃金受制25周線。上周黃金高位(1108美元)剛好是周線圖中的25周移動平均線，因此出現調整。可是，上周的低位(1071美元)卻是黃金今次回升幅度的61.8%調整水平，這樣顯示黃金實際上是仍然處於由1046美元的反彈走勢。這樣黃金短期有可能維持在這區間(1108美元至1071美元)之間整固，整固後才有機會進一步突破25周移動平均線而上試1120美元水平。

黃金周線圖

百利好集團研究部董事 黃耀明    

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