昨日黃金回落，現貨黃金由1072美元下跌至1059美元。黃金下跌一方面是由於美元略為回升，另一方面油價進一步下跌打擊商品市場氣氛。短線黃金仍然有機會受到這兩因素而受壓。

首先美元方面，美元指數過去幾周雖然維持反覆回落的情況，但是整體走勢仍然維持在周線圖中的15周移動平均線(97.80)之上，這樣顯示投資者傾向於維持美元指數在該線位之上。因此在這樣的情況下美元指數是有機會出現反彈。這是市場預期明年美國有機會加息而不敢持有太多美元淡倉。這樣的情況下是有可能對黃金構成短線壓力。其次油價方面，由市場氣氛至技術走勢仍然偏淡。雖然本周紐約期油曾反彈接近38美元，但是很快便再次回落至36美元水平。短期紐約期油不能回升至37.80美元以下的情況下，仍然有機會再次下試35美元。出現這樣的情況但沒有對股市構成明顯壓力的情況下自然是會不利黃金。

短線黃金維持反覆偏軟。昨日黃金的下跌在4小時圖再次令60小時移動平均線向下與200小時移動平均線交接，顯示短線走勢轉弱。短線黃金有機會進一步調整至1055美元。至於短線上方阻力為200小時線(1068美元)。因此預期短線黃金區間下移至1068美元至1055美元之間。

（黃金4小時圖）

百利好集團研究部董事 黃耀明    

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