黃金方面：昨日（7月22日）黃金價格強勢刷新高後陷入高位震盪，而白銀走勢依然維持強勢，目前來看市場對於金銀走通脹預期已基本取得共識。

此輪通脹預期的啟動是從美國疫情爆發之後美國財政部實施的救濟計畫開始的，按照上一輪計畫時間，截止7月底失業救助金的發放將會停止，而目前的事實是美國疫情處於失控狀態，各州經濟重啟困難重重，大量的失業民眾仍然無法得到有效就業。雖然美國公佈非農數據非常好看，但是明白人都知道什麼叫政治化，而且非農數據背後最令市場擔憂的是永久性失業人數在快速增長，第一次疫情爆發導致820萬人成永久性失業人員，此次疫情再度爆發又會增加多少呢？

所以接下來兩周內兩黨必然會就新一輪救濟計畫達成共識，屆時將有一萬億美元救濟金再向市場注水，此外再加上歐盟新達成經濟復蘇基金，根據協議將有3600億歐元為借貸資金，3900億歐元為援助資金。歐美此時瘋狂注水，金銀等商品焉能不漲。

技術面看，日線級別上黃金趨勢繼續看漲，在突破1865美元之後黃金下一目標位將直接看向1900美元，4小時級別上黃金下方關注1860美元支撐。

原油方面：由於對經濟刺激的希望，本周油價一度躍升至4個月高位。此外，關於疫苗進展的消息也提振了市場的樂觀情緒。總體而言，近期原油基本面向好，支撐油價走高，但是疫情二次蔓延限制了油價的漲幅。

從供給端來看，數據顯示，儘管加拿大和美國產量略有回升，但是仍遠低於疫情前的水準，非OPEC產油國減產也將在一段時間內繼續對油價構成支撐，另外同時還需關注OPEC+未達標產油國的補償減產情況，因為OPEC+減產是此前推動油價反彈的關鍵因素。

當然現在推動油價上漲的最主要因素還是通脹，隨著歐盟和美國向市場瘋狂注水，特別是美國這樣毫無節制的注水行為，大大損害了美元的信用基礎，因此我們看到美元近期弱勢不改，美元因此主動貶值，導致大宗商品價值相對開始上漲。

技術面看，日線級別油價趨勢繼續看漲，4小時級別上油價破位41美元回踩之後，再次上漲說明破位短期有效，日內建議投資者關注41美元支撐和42.50美元壓力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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