黃金方面：近幾日黃金走勢仍然處於1726美元附近震盪，當下對於黃金趨勢而言，我們認為黃金仍然會有拋售的風險，主要邏輯有以下幾點。

從季節性規律來看，我們統計了1990年至2020年月度漲跌幅，6月平均月度漲幅為-0.18%，因此黃金在6月的表現一向不會很好，而且下跌的月份占到60%。

從經濟角度來看，自疫情爆發以來，市場對於新冠大流行的擔憂仍遠未結束，經濟增長的許多風險可能至少要持續到明年，以及愈演愈烈的地緣緊張局勢等。

明面上來看這些因素都是利好於黃金的，這從中期角度來看沒有錯，但隨著人們開始恐慌並開始籌集現金，貴金屬的最初反應該是進一步走低。這一點我們從美股的下跌帶動黃金走低可以去證明，其實市場本身並沒有發生流動性的危機，從美聯儲量化寬鬆政策實施到二級市場以後。

技術面：黃金仍然在1726美元附近震盪，4小時級別上趨勢仍然為空，上方建議關注1733美元壓力，下方建議關注1715美元支撐。

原油方面：週三（6月17日）美國多個州新增確診病例創新高，油價回落並失守38美元關口。同時儘管EIA原油庫存增幅不及預期，但是在美原油產量持續下降的情況下庫存繼續增加，凸顯了需求疲軟，且有消息稱美原油產量可能很快增加50萬桶/日，因此也對油價構成壓力。

日內關注OPEC+聯合部長級監督委員會會議，週三OPEC+的技術專家沒有提出進一步延長創紀錄減產的建議，而是專注於敦促未達標產油國達成減產目標。按照OPEC月報，該組織認為需要在5月產量基礎上減產約60萬桶／日，以避免出現供應過剩，因此未達標產油國對於減產的表述可能會對油價產生直接的影響。

目前市場擔心隨著近期疫情存在二次蔓延的風險，可能導致美國經濟重新進入封鎖狀態。此前的限制措施已經讓美國經濟陷入了大蕭條以來最嚴重的衰退，這意味著如果再次封鎖可能導致經濟進一步的滑坡。

技術面：原油日內維持在37-39美元震盪走勢，但4小時級別上多次測試37美元支撐有效，因此上行趨勢並未改變，日內建議關注37美元支撐和39美元壓力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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