黃金方面：自疫情以來全球產業鏈遭受重創，其中就包括黃金生產的加工鏈條，從美國芝商所公佈的最新庫存數據來看，自瑞士恢復黃金生產的加工以來，僅2020年3月至今大量黃金湧入美國市場，而芝商所目前僅有5家倉儲基地，大量黃金的湧入造成芝商所存儲空間嚴重不足，造成黃金供大於求的狀態。另據消息人士表示，芝商所準備考慮允許黃金在場外交易，其中就包括允許黃金在倫敦交易所直接交易。從目前黃金的供需來看，說明第一市場對於黃金需求預期非常強烈，後期看漲情緒很濃厚。第二短期內黃金供過於求，金價有承壓下跌的風險。

另一方面，據最新的ETF持倉來看，再次創下歷史紀錄，說明資本未來投資黃金的風口將轉向基金。同時由於期貨價格與現貨價格價差不斷擴大，說明倉儲費用和中間費用的上升，投資遠期期貨的成本上升，導致銀業商大量拋售黃金期貨，因此我們需要警惕一旦避險情緒有所回落，黃金將迅速大幅下跌。

技術上，日線級別仍然在預期的1660-1764美元區間震盪，4小時級別上黃金目前趨勢為空，上方建議關注1725-1730美元壓力，下方關注1700美元支撐。

原油方面：週四美原油漲逾4%，儘管EIA數據差於預期一度小幅施壓油價，但是數據顯示煉廠利潤率上升，可能會推動需求回升，因此油價繼續上漲。不過儘管近期各國陸續放開限制措施，但是市場的原油需求仍總體低迷，市場預期原油供過於求可能會延續到2021年。而且目前市場正在推動向清潔能源轉型，這必然會導致原油需求出現永久性下降。

另一方面，據OPEC+和俄羅斯行業消息人士稱，沙特和其他OPEC產油國正考慮將創紀錄減產舉措延長至2020年底。但是俄羅斯尚未表示支持，因此後續我們需要關注俄羅斯方面的表態。

技術面看，原油日線級別已經明顯進入高位震盪區間，昨晚原油下跌並未破位前期低點30.70美元，說明油價短期內破位風險不大。日內建議投資者關注35美元壓力和30.70美元支撐。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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