昨日黃金反覆下跌，現貨黃金由1224美元下跌至1190美元。黃金下跌一方面是由於油價進一步下跌拖累其他商品價格，另一方面投資者在聯儲局公開市場委員會會議前轉趨觀望，因此將早前部份的黃金買盤沽出獲利。可是，值得注意的是昨日美股進一步下跌，可是主要避險工具(如黃金及美債)同樣出現下跌的情況。這樣顯示投資者預期聯儲局在聲明中很大機會刪除低利率保持一段長時間的言論。

投資者避免短線震盪令避險工具回落。實際上美股在目前的情況進一步下跌的機會是相當高。不過，始終在聯儲局在議息聲明有可能出現明顯改變的情況，投資者是會傾向謹慎，因此昨日出現的情況是黃金、美債及美股下跌。出現這樣的情況是由於一旦聯儲局改動聲明中有關維持低利率的言詞，這樣將會明提升投資者對美國明年中加息的預期，這樣美元及美國利率預期將會出現明顯的回升，短線黃金及美債自然會受到壓力。這種壓力是否會令美債及黃金形成另一次的跌勢則仍然要視乎美股表現。因為若美股維持穩定，這樣黃金及美債形成跌勢的機會相當高；相反美股如果加息的預期上升而進一步明顯下跌，這樣黃金及美債等避險工具則有機會出現先跌後回升的情況。因此，預期黃金在聯儲局會議前夕維持反覆上落的機會較高。

技術走勢，由於昨日黃金的下跌在已經跌穿1206美元支持，同時昨日的下跌在4小時圖中形成了輕微的超賣，顯示短線黃金仍有機會進一步回落，可是由於昨日的低位(1190美元)已經接近今次黃金由1131美元升至1238美元的50%調整水平(1184美元)。因此預期短期黃金在1184美元至1210美元之間上落。

黃金4小時圖