1月7日 晚盤實戰建議

鮑威爾放大鴿 金價無懼非農超預期

上周五美國公布優於市場預期的12月非農就業數據，新增的非農職位高達31.2萬個遠超市場預期17.7萬個，創近10個月的最大升幅。但12月的美國失業率稍為回升，並升至3.9%，高於市場預期的3.7%，單看數字或反映美國的就業市場前景有隱憂，但不排除是季節性因素及年底工作轉換潮引致，並不代表美國的就業情況轉差。

另一方面，私人的就業市場全面向好，12月的私人部門新增職位上升30.1萬個，遠超市場預期的17.5萬個，反映美國的就業情況仍向好，企業未有因美聯儲加息而放慢投資及招聘步伐，私人就業市場前景仍樂觀，每周平均工時34.5小時，符合市場預期；平均時薪按月上升0.4%，較預期上升0.3%更佳。

美國的非農數據向好，原本有利美匯反彈，不利金價，美匯在非農數據優於預期下，一度突破96.5水平，金價失守10天線沽壓持續，並低見1276.9美元。但其後美聯儲主席鮑威爾突然發放重大的鴿派觀點，表示美國沒有太大的通脹壓力，並將彈性處理加息，而且又表示如美國經濟失去增長動力，或暫停縮表。鮑威爾種種的言論直指明年的加息機會不高，市場下調明年的加息預期，而且主流觀點傾向全年不加息，即使加息亦只於明年下半年加息一次。

事實上，在全球油價於去年第四季大幅下跌的背景下，美國的通脹壓力大幅減少，在美國CPI中能源及食品的比重高達25%，只要能源價格下挫，整體的美國通脹壓力亦十分有限。在美、俄原油產量創曆史新高下，原油市場的供過於求十分明顯，沙特亦因卡舒吉失蹤案而未有大幅減產支持油價。只要油價持續偏軟，美聯儲根本未有加息壓力，有利金價進一步反彈。

技術上，金價日線圖於10天線見明顯支持，但上方1300美元仍有龐大的止盈壓力，雖然美匯回吐，但市場仍憧憬本周中美貿易談判的結果，股市或有中短線反彈，令金價欠缺進一步突破動力。但全球的不穩定因素仍在，如英國脫歐、中國經濟增長放慢及貿易戰等，資金仍有避險需要，金價於1250美元仍有中線支持，加上美匯偏弱，金價今年走勢仍可看多。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

更多精彩內容, 請准時每個交易日早上9:15-月10:15到智庫直播, 看班尼老師的獨到分析!