美國的加息步伐仍是市場焦點，早前美國總統特朗普對鮑威爾領導的美聯儲加息太快不滿，雖然特朗未有換人的打算，但總統幹預美聯儲的貨幣政策獨立性已令市場擔憂。加上近日中、美貿易談判正展開，而土耳其及伊朗危機未有進一步惡化，避險資金由美元流出，帶動美元回吐，金價借機反彈至1200美元水準。在重大的心理關口1200美元前，投資者對特朗普短期的平靜不太放心，多頭明顯有所收斂，金價於1200美元失去上升動力。加上美聯儲主席鮑威爾於週五在央行行長會議上進行演講，鮑威爾甚有可能於會上重申鷹派的觀點，支持加息。事實上以現時美國的經濟數據向好，及核心通脹偏高的預期下，鮑威爾並無條件放慢加息步伐，美匯回升或只是時間問題。

另一方面，昨晚美國達拉斯聯儲總裁卡普蘭(Robert Kaplan)表示，在美國經濟呈充分就業且通脹達標的情況下，聯儲局應該至少在接下來9至12個月內，推進逐步加息計劃，直到短期利率抵達「中性」水準，即利率在2.5%至2.75%之間，既不會刺激經濟，亦不會令經濟踩煞車，聯儲局才可能停止加息，思考接下來將採取的行動。有關的觀點明顯傾向鷹派，或反映公開市場委員會內大部份委員的觀點，似乎只要貿易戰不再惡化，美聯儲將維持進取的加息步伐，則美匯上升仍是大機率。但貿易戰惡化，則資金流入美元避險令金價受壓。

美國短期內需和加拿大及墨西哥有望達成新的北美自由貿易協議，但中國、伊朗及土耳其的問題仍大，投資者不宜對金價過於樂觀，投資者應視金價短線反彈為做空的好機會，維持於1200美元附近做空的策略，下望1187美元的支援。

原油方面，投資者觀望今望美國EIA公佈的上周美國原油庫存數據，油價靠穩並於66.00美元整固，市場預期上周原油庫存下降150萬桶，但今早API公佈的數據減幅遠超預期，下降高達510萬桶，有利油價反彈。我們認為原油市場傾向利多，中東局勢將持續升溫，加上沙特阿美將上市，油價向下跌幅有限，投資者可維持逢低多的策略，上望12個月目標價80美元。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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