特朗普狂熱消退危機顯現 黃金續漲投機性多倉暴增

現貨黃金週一（2月6日）升至三個月以來的高位，美市盤中最低高上探至1230.14美元/盎司，受到美國政治不確定性的支撐，美國政局不穩，增加了投資者購買黃金的興趣。由特朗普總統引發的美國政局不穩，最有爭議的莫過於對7個穆斯林國家的入境禁令。上周五，一位美國法官在全美範圍內阻止特朗普禁令的實施。此外，荷蘭，法國和德國今年的大選也增加了不確定性。日內公佈的美國1月就業市場狀況指數擺脫負值強於預期，美元終獲上行支撐。數據顯示，美國12月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+1.3，遠好於前值的-0.3。

週一美元上漲，美元指數重回100。截止發稿，美元指數上漲0.33%，報100.05點。美股週一漲跌不一，道指上漲0.02%，報20075.54點；標普500下跌0.19%，報2293.04點；納指下跌0.15%，報5658.42點。週一原油下跌，美油指數下跌0.84%，報53.38美元/桶。

黃金週一的繼續上漲仍是由於政治不確定性的支撐。分析師稱，特朗普上任後的狂熱已經在減退，歐洲的大選正搞得人們有些緊張，不確定性意味著金價上漲。此外，美聯儲加息預期的減退也是助力黃金上漲的因素。美聯儲在上周的利率聲明中，沒有明確提及下次加息的時機，而且上周五公佈的非農就業數據中薪資增長也不僅如意，這意味著加息的時機仍不成熟。從技術面看，目前黃金需要接近100日均線上方即1220美元/盎司以上才能蓄積上漲動能。然而，1229美元/盎司即斐波那契回撤位的水準是強阻力位，今日金價已突破該水準，但是否能持穩在其上還有待觀察，該點位有可能會被測試數次。目前，投資者對黃金的興趣大增，據美國CFTC數據披露，截止1月31日當周，紐約期金的投機性多倉已升至8周以來的高位。然而，實物黃金需求在中國和印度仍然低迷，中國12月份黃金淨進口為51.51噸，比2015年減少了60%；同時，印度黃金需求在2016年比上一年減少了21.2%，至675.5噸這對黃金形成一定的負面影響。

美國1月就業市場狀況指數擺脫負值強於預期 美元終獲上行支撐

美聯儲(FED)週一(2月6日)數據顯示，美國12月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+1.3，遠好於前值的-0.3。數據公佈後，金銀短線下跌，美元上漲。

就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場瞭解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農數據更加真實地反映出勞動力市場狀況。

 (美國就業市場狀況指數變化情況)

巴克萊資本分析師表示：“LMCI數據統計運用了一個有19個勞動力市場指標組成的動態模型，是美聯儲用來全面評估就業狀況的指數。美聯儲每次公佈的數據僅反映出單月的變化，因此我們可以通過比對該項數據與所處經濟發展週期的總體情況來瞭解勞動力市場的表現。”

備受市場矚目的1月非農就業報告如期出爐。作為美國總統特朗普上任後的第一份就業“成績單”，美國勞工部公佈的數據顯示，美國1月非農就業人數大幅增加22.7萬人，遠超市場預期增加18.0萬人，為四個月來最多。但失業率增加0.1個百分點，至4.8%。同時薪資增長意外放緩至0.1%，遠低於預期的0.3%，表明勞動力市場仍有一些閒置，將令通脹受到抑制。根據CME Group的FedWatch，就業報告發佈後，聯邦基金利率期貨消化的3月升息的可能性不到10%，6月升息的可能性超過60%。平均時薪僅增長0.1%，低於市場預估的0.3%，12月的薪資增長率也被下調。

LMCI趨勢通常領先非農增長年率6-12個月，也就是說，非農數據滯後於LMCI指數6-12個月，這意味著LMCI走勢對未來非農長期走勢有重要參考作用。

後市展望

ING大宗商品策略師Warren Patterson表示“特朗普上任後的狂熱已經在減退，歐洲的大選正搞得人們有些緊張，不確定性意味著金價上漲。自今年以來，美元持續走弱，但是實物黃金在中國和印度兩個消費大國也很弱，這對黃金是負面的。”INTL FCStone分析師Edward Meir認為“黃金今年表現較強，這主要是因為美元的走弱，和上周美聯儲聲明中並未提及下次加息的時機。”

“地緣政治的擔憂因特朗普的激進的外交政策而有所放大，現在貿易仍是關鍵因素。”倫敦經濟和金融諮詢公司Independent Strategy Ltd總裁兼全球策略師David Roche近日認為，隨著投資者規避美國總統特朗普(Donald Trump)周圍日益上升的政治風險，黃金到今年年底前將上漲大約6%。

這位擁有大約45年市場經驗的老手上周五(2月3日)在接受採訪時稱，預計債券等大多數資產將帶來負回報，金價勢將升1300美元/盎司。

他表示，“這屆美國新總統和政府帶來的政治風險將造成大量國際緊張局勢和不確定性，可能至少會引發和中國可能還有其他地區的貿易戰。我想看看這屆政府，看看他們會犯什麼錯誤。”

北京時間00:27，現貨黃金報1228.10美元/盎司，上漲8.76美元，漲幅0.72%。

 （現貨黃金日線圖）