隨著降息預期的持續升溫，金銀市場近期再次成為市場焦點。黃金走勢扭轉頹勢，創下近六周以來的新高；白銀更是刷新歷史高點。截至12月初，現貨白銀年內漲幅已突破100%，顯著高於現貨黃金60%的漲幅。鑒於黃金和白銀的聯動性，預計黃金後續仍有突破4380美元一線的潛力。

降息勢在必行

美聯儲降息的趨勢正朝著維持貴金屬炒作熱度的方向發展。除了12月有望降息外，下一任美聯儲主席的傳言也在不斷刺激市場的降息預期。儘管因為美國政府的停擺導致多數經濟數據不能及時發佈，但最新發佈的美聯儲經濟褐皮書可能已透露其真實意圖。美聯儲覆蓋的十二個儲備區中，有兩個出現經濟活動適度下降，一個僅溫和增長，其餘大部分儲備區經濟活動與上期相比變化不大。經濟警報已經拉響，消費者支出的放緩預示著美國經濟在未來幾個季度可能面臨更大的下行壓力。

具體來看，除高端零售外，美國整體消費支出呈現下滑趨勢。今年美國“黑色星期五”雖人潮洶湧，但人均消費預計從去年的902美元降至890美元，零售銷售增速普遍低於預期，可能拖累經濟增速。與此同時，勞動力市場也在降溫，美國9月失業率升至4.4%，為2021年11月以來最高水準。今年前四個月每月新增非農就業崗位均超10萬，而5月到8月整體大幅走弱，月均僅增長1.85萬。這些跡象表明，美聯儲必須降息以支持經濟發展。最新數據顯示，美聯儲12月降息25個基點的概率已上升至約87.6%。

美聯儲換帥在即 大鴿派勝出概率高

從上周開始，美聯儲主席鮑威爾將要辭職的消息滿天飛。儘管其任期在2026年5月15日到期，但美聯儲並沒有出面闢謠。而此前特朗普聲稱，有人正在阻止他解雇央行現任領導人鮑威爾，並表示他已選定下任美聯儲主席人選，且將很快公佈這一決定，所以美聯儲近期換帥已經成為可能。

百利好特約市場策略師鵬程認為，這會嚴重削弱美聯儲的獨立性。美聯儲的獨立性指的是，其貨幣政策決策如利率調整、公開市場操作等無需獲得總統或國會的批准，而特朗普此舉使得美聯儲的獨立性正在遭遇75年來最嚴重的挑戰，種種跡象表明特朗普可能會掌控美聯儲。如果總統直接影響利率，很可能帶來通脹上升的後果，更重要的是將削弱美元的公信力，對美元霸權而言將是致命一擊。

其次，新上任的美聯儲主席無疑將是一位鴿派代表。現任總統國家經濟委員會主任凱文・哈塞特成為新任美聯儲主席的概率最高，獲得提名的概率為64%，大幅領先其他候選人。特朗普表示，他信任哈塞特，並認為哈塞特在推動美聯儲更積極降息的願望上與自己立場一致。這意味著新任美聯儲主席上任後，可能會迎來連續性降息。市場對此已有所反應，哈塞特可能被提名擔任該職位的消息一度將10年期美國國債收益率推低至4%以下。

從技術面來看，黃金日線呈現高點水準、低點上移的態勢，均線多頭排列，形成上升中繼形態的可能性很大。中線來看，黃金可能會試探上方4380美元一線的壓力，而短期則需關注下方4100美元一線的支撐。

重要聲明：上述內容及觀點由第三方合作平臺智昇提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

本文出自百利好，轉載請注明。