短線黃金策略

美有可能4月加息，黃金仍需調整

昨日黃金進一步下跌。現貨黃金由1255美元下跌至1240美元。黃金下跌主要是由於昨日三藩市聯儲總裁威廉姆斯和亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特的講話再次提高美聯儲最快在4月加息的可能性。美元略為回升而令黃金下跌。

美加息預期升溫及股市穩定仍然對黃金構成壓力。昨日美聯儲委員的言論確實提高了投資者對美國有可能在4月加息的預期，不過更重要的是加息預期回升的同時並未對股市構成沉重壓力。這才是不利黃金。因為加息預期回升令股市下跌是會提高黃金的避險需求。可是，目前的情況是：美國有可能進一步加息是建基於美國相對其他國家好的經濟環境，同時其他國家未如理想的經濟並未對金融市場構成明顯壓力。因此，可以預期美國加息預期升溫是有可能對資產價格構成短期壓力，但是令投資者大量拋售財務資產的可能不大，因為美國經濟維持穩定增長，而其他央行的寬鬆政策亦有望穩定經濟及金融市場。這樣對黃金的避險需求自然會逐漸下降。黃金維持進一步調整的可能仍然較高。

短線重點仍然是美聯儲委員講話。昨日三藩市聯儲總裁威廉姆斯和亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特講話後，今日芝加哥聯儲總裁伊雲斯亦將會發表講話。投資者關注其言論是否傾向於4月加息。這樣的言論有機對黃金構成進一步壓力。

黃金短線反彈後再跌機會高。昨日黃金的下跌已經跌穿了日線圖中的15日移動平均線(1246美元)，顯示短期進一步跌至25日線(1234美元)的機會較高。因此黃金短線回升很大機會只是反彈。投資者仍然可以在1250美元水準建立黃金淡倉，止損位設於1255美元，短期目前為1235美元。

黃金小時圖

百利好集團研究部董事 黃耀明     

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