黃金方面：隔夜金價快速下跌後收回形成虛破，亞盤時間表現依舊乏善可陳，重心有再次下移的跡象。美國2月ADP數據帶來的利多市場並不買賬，短期黃金岌岌可危。

美國2月ADP數據出爐，就業人數為11.7萬人，不及預期的17.7萬人，低於前值的17.4萬人，理論上利多黃金，但數據出來後黃金依舊一路下行。從數據曲線看，ADP數據整體呈上行趨勢，可能是市場期望過高，但美國的就業市場正在恢復是大概率的事情，所以數據上的落差並不影響市場對美國經濟的看好。鑒於近期ADP與非農數據的一致性，隔夜ADP數據可能是非農的預熱。

隔夜金價下跌的直接推手還是美債收益率的再度大漲，帶動美元走強。近期債券市場一直是資產波動的源頭，雖然美聯儲對收益率飆升表現出極大的容忍度，通脹依然在目標範圍內，但市場顯然相信美國經濟的復蘇能力，這直接削弱黃金的上漲動力。

技術面：黃金1小時週期下跌三角形完成收回，但反彈依然難言強勢。建議關注下方1700美元左右的支撐和上方1735-1737美元區域的壓力。

原油方面：亞盤油價小幅上行，小級別已經突破重要壓力位，短期可能繼續維持上行趨勢。隔夜美國EIA數據再次被市場無視，看多情緒強勁。

美國至2月26日當周EIA原油庫存再次大大出乎市場意料，原油庫存大幅增加2156.3萬桶，遠遠高於預期值的-92.8萬桶和前值的128.5萬桶，和昨日（3月3日）淩晨公佈的API數據指向基本一致。庫存的增加可能和前期的大寒潮有關，寒潮造成美國全國煉油廠利用率下降3.8個百分點，降至總產能的79.3%。

在汽油庫存和精煉油庫存上，數據是令市場欣喜的。美國至2月26日當周EIA汽油庫存大幅下跌1362.4萬桶，遠超市場預期的下降230萬桶，該降幅已經超過疫情前水準，精煉油庫存也大幅下降971.9萬桶。EIA數據和API數據共同透露出一個消息，美國的原油消費能力正在快速恢復，甚至可能在短期內達到疫情前的水準。

技術面：原油日線收帶長下影中陽線，類似雙針探底。1小時週期下跌五浪結束，價格已經突破關鍵位置，短期繼續上行概率較大。建議關注下方60.60-60.80美元區域的支撐。

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