黃金方面：數據顯示投機性投資者早在6月份就已出現淨做空美元頭寸的情況，而這是過去兩年多以來的首次，期權市場同時顯示做空美元的需求在不斷增加。雪上加霜的是，昨晚（8月20日）公佈的美國截止8月15日當周初請失業金人數遠超預期，短線做空美元動能再度增強，美元從週三（8月19日）歐盤開始至週四（8月20日）美盤早市持續超過24小時的反彈回吐過半漲幅。即使美元有所反彈，但做空美元交易仍相當擁擠。

世界主要央行一致同意縮減向市場提供美元流動性的操作頻次，據週四（8月20日）發佈的多國央行聯合聲明，從9月1日開始，歐洲央行、日本央行、英國央行和瑞士央行的七天期美元操作將從先前的一週三次減為一週一次，84天期操作維持每週進行一次。以上消息兩點解讀，一是疫情控制得力與金融穩定關係密切，二是接下來美聯儲資產負債表或將出現“縮減”，但請注意這只是“被動”縮表。

技術面看，黃金在週三（8月19日）大幅波動後，進入技術性修復行情，鑒於週四（8月20日）金價未能有太好表現，意味著整體日線趨勢仍以週三的下跌方向為主。小時圖上，均線系統死叉後繼又可能形成空中加油形態，這是加重看空預期的技術信號。上方壓力1966美元，下方支撐1915美元。

原油方面： 週四（8月20日）公佈的官方數據顯示，全球最大的石油出口國沙烏地阿拉伯6月原油出口延續下降趨勢，並觸及有紀錄以來最低水準。聯合組織數據倡議(JODI)提供的數據顯示，6月沙特原油出口環比下降17.3%，這至少是自2002年1月以來的最低水準。作為OPEC的“老大”，沙特正在用實際行動維持國際油價在合理區間。

OPEC+內部報告顯示，聯盟內一些產油國需要額外減產231萬桶/日，以彌補近期的超額供應，具體細節是5-7月的超額供應需在8-9月進行彌補。OPEC成員國和俄羅斯等其他產油國在內的OPEC+曾從5月開始創紀錄地聯合減產直到7月底，8月開始收緊減產規模，此舉一度引發原油市場擔憂。目前來看，OPEC+始終在認真履行職責，尤其在根據需求端變化從而即時匹配適當產能方面做得不錯。

技術面看，昨日原油在北京時間晚間8-11時上演“瘋狂3小時”，短時波幅劇烈，日線收盤留下長下影。多空雙方造就一個“激情瞬間”，但日線級別走勢幾乎沒有任何變化，繼續耐心等待市場方向的選擇。上方壓力42.88美元，下方支撐42.25美元。

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