黃金方面:眾所周知,黃金有三大屬性,分別是貨幣屬性、金融屬性及商品屬性。近期國際黃金價格大幅上升,除去其貨幣屬性集中兌現利好外,金融屬性及商品屬性也是推動金價上漲的因素之一,綜合來看,當前黃金可謂三大屬性之間“此起披伏,亦步亦趨”。黃金貨幣屬性爆發此前多次闡述,避險屬性投資者相當熟悉,唯獨商品屬性可能容易被大家忽略,這裏要強調的黃金商品屬性不是需求而是供給,因每年黃金增量非常有限。
本周重大事件中美聯儲7月會議紀要必不可少。美聯儲在經過3、4月份的瘋狂擴表後,5-8月擴表速度明顯下降,黃金遭遇短期極端下跌行情以及美元大幅下跌後出現止跌跡象均與此有直接關聯。市場焦點在於美聯儲在7月會議紀要中能否揭示美聯儲將會在9月會議上公佈政策框架評估的結果,並在其政策聲明中引入更明確的前瞻性指引。當前推動黃金上漲的因素中,全球央行尤其是美聯儲的寬鬆貨幣政策是關鍵中的關鍵。
技術面看,上周黃金大開大合,周振幅9.18%,僅次於3月份疫情全球爆發時的巨震(11.81%),蓋過了16年11月11日當周(9.07%)特朗普“意外”當選美國總統的瘋狂表現。日線圖看,在上周二(8月11日)長陰後,上周三(8月12日)隨即收出單針探底K線,暗示黃金或進入寬幅震盪時間。下方支撐1939美元,上方壓力1989美元。
原油方面:數據顯示,國際原油過去30天的波動率已經降至2020年的最低水準。事實上,國際油價陷入低波動率主要源於近期多空基本面的相對均衡局面。儘管上周國際能源署(IEA)和石油輸出國組織(OPEC)均下調了2020年石油需求的預測,但股市的韌性和疲軟的美元限制了油價跌幅。
本周OPEC+技術會議在即,可能會討論進一步恢復產能問題。然而OPEC+“額外”放出的產能被美國葉岩油開採活動低迷的狀況對沖。同時消息顯示,全球油氣產業勘探投資今年以來陷於停滯,這也在一定程度上阻止了油價破位下行。綜合而言,供應端的增加加大了油價下行的壓力,但近期油價仍保持堅挺。
技術面看,打開原油的周線圖及日線圖,發現能“分析”的技術寥寥,過去兩月油價波動率降至極致,當前的技術指標基本失去判斷意義。目前肉眼可見的是日線圖仍然站穩13日均線,MACD仍舊位於零軸上方,接下來要做的是耐心等待市場突破方向後的跟進。上方壓力42.60美元,下方鄰近支撐42美元。
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