黃金方面：昨日晚間（7月13日）包括黃金、白銀、原油、股票在內的商品資產都呈現跌勢，而唯獨美元因避險情緒從低位反彈，非美貨幣因此承壓下跌。

從消息面來看，當地時間7月13日，美國國務卿蓬佩奧就南中國海問題發表了一則措施較為強硬的聲明。中美之間的緊張關係已經由經貿領域轉移到地緣局勢上，推動避險情緒進一步上升。另一方面，中國週一(7月13日)加大了赴澳旅遊的建議力度，警告他們在澳大利亞可能會被任意搜查，財產會被沒收，這是本月以來連續第三次升級！澳大利亞作為最大的礦石產品出口國，中國進一步對澳升級制裁，對大宗商品的走勢將產生不利影響。同時我們需要關注的是美洲地區作為疫情的震中，美、墨、巴、智、秘等國佔據疫情前十榜單中的五席，將對大宗商品的走勢產生進一步的影響。

綜合來看，避險情緒的升溫黃金不漲反跌，說明目前黃金走商品屬性比較明顯，並且黃金上漲的邏輯將進一步轉向通脹方面，因此黃金大趨勢看漲趨勢不改，短期內受美元避險情緒升溫而受到壓制。

技術面看，日線級別上黃金看漲趨勢不變，4小時級別上黃金已經走出五浪上漲態勢，即將迎來三浪下跌調整，一小時級別上下方1795美元支撐仍然有效，上方建議關注1812美元壓力。

原油方面：昨日晚間（7月13日）原油尾盤從高位跳水，最終收盤於40美元下方，而造成油價跳水的因素主要是市場擔憂疫情進一步爆發導致原油需求進一步下降。

從消息面來看，接下來我們需要重點關注OPEC在7月15日召開的減產會議，此次會議將考慮是否維持960萬桶/日的減產量，還是按照沙特之前的計畫，將減產幅度削減約200萬桶/日。當下我們認為如果OPEC維持目前的減產幅度那麼原油價格會繼續受到支撐而走強，但是利空的因素我們也不能忽略，首先隨著油價重新回歸合理價值區間，越來越多的原油生產商將增加原油的供給，市場預期利比亞石油產量將增加50萬桶/日，北美地區產量可能增加20%至30%，以及一些亞洲國家可能削減石油購買量。

此外，從沙特和俄羅斯此前的表態來看，沙特和俄羅斯不太可能會再次推動油價回升到50美元上方，從而有利於美國葉岩油行業的進一步復蘇，因此此次OPEC會議不太可能會給出很好的結果，反而我們需要重點關注的是需求端的預期有沒有可能遭下調，若需求端預期下降，油價將進一步往下調整。

技術面看，日線級別上油價維持高位震盪，4小時級別上油價再次從高位回落，短期內上漲趨勢已打破，日內建議投資者關注38.50美元支撐和40.70美元壓力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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