黃金方面：上周五（7月10日）黃金從1819美元回落之後，整體維持在1795-1812美元區間震盪，今日日內黃金維持上漲態勢。

從週末（7月11-12日）消息面來看，支撐黃金上漲的因素仍然是避險情緒，首先美國首次承認對俄羅斯進行過網路攻擊，再次引發國家間網路安全的問題。其次本應在週末如期召開的G7會議因德國宣佈不參加而被迫取消，作為本屆歐盟主席輪值國，其背後代表的是整個歐盟的意願。而實際反應當下美國和歐盟之間的貿易爭端越來越激烈。此外，美國總統特朗普上周五（7月10日）表示，他甚至沒有考慮過中美第二階段貿易協議，並補充說，兩國關係已經因新冠病毒大流行而遭到“嚴重損害”。

綜合來看，黃金的避險情緒仍然比較高，但是黃金當下的邏輯出現了變化，此前的邏輯是疫情+貿易線，有可能會演變成疫情+通脹，因此黃金長期看漲的大方向將維持不變。

技術面看，日線級別上黃金在破位1800美元之後，看漲趨勢進一步確立，4小時級別上黃金整體上漲延續性依然不強，空間規律上黃金每次回撤的位置都在黃金分割位的38.2%，因此下方1795美元可以看成多空分界點，而浪形上黃金已經走出五浪構形，需注意有三浪回調的風險，日內建議投資者關注上方1818美元壓力和1795美元支撐。

原油方面：上周五（7月10日）油價走出V型反轉，最終重新收盤於40美元上方。此前由於疫情二次蔓延風險，市場擔憂美國等地病例激增可能引發新封鎖措施，這將進一步抑制燃料需求，美原油因此大跌，而隨著上周五（7月10日）沙特宣佈支持OPEC在8月重新減產，油價迅速走強。

當下我們認為隨著經濟重啟，疫情蔓延，貨幣政策繼續量化寬鬆，原油上漲的邏輯將由疫情+OPEC減產演變成通脹+需求，而這一過程的演變還有待進一步確認 。

另外我們還需要重點關注本周歐佩克+關於8月的減產計畫，當下市場預期隨著美國等國二次疫情的風險越來越高，原油需求將有進一步下降的可能，因此OPEC方面最大可能會是維持此前的減產協議，但進一步加大減產的可能性不大。

技術面看，日線級別上油價維持高位震盪，4小時級別上油價上行趨勢已被打破，進入區間震盪的概率更大，日內建議投資者關注下方39美元支撐和40.50美元壓力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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