昨日黃金反覆回落，現貨黃金由1218美元下跌至1208美元。黃金回落一方面是由於昨日歐美股市顯著反彈，同時美元維持亦減弱黃金近日的升勢。昨日歐美回升一方面是由於經過急跌後出現技術反彈，另一方面美國聯儲局會議記錄顯示聯儲局並不急於加息亦對股市構成支持。此外，昨日美國公佈的11月份貿易平衡及12月份私人企業(ADP)新增就業數據均較預期理想亦對美元及美股構成支持。

股市回升很大機會是技術反彈。昨日雖然歐美股市出現明顯的回升，但是主要避險工具並未出現明顯的下跌，黃金仍然維持在1200美元水平、美國10年期孳息率維持在2%以下，美元兌日圓略為回升至119水平。這樣顯示目前歐美股市的回升很大程度只是技術反彈多於是對歐洲及希臘問題的憂慮降溫。至於昨日聯儲局會議記錄，這並未對未來美國加息時間及速度有太大的啟示。會議記錄只令投資者相信聯儲局在4月前是不會加息，同時聯儲局亦不否定環球經濟前景不明朗或多或少是會對美國經濟穩定復甦構成影響。因此，這顯示聯儲局認為美國經濟復甦是會維持，但是否加息仍要視乎整體經濟表現。雖然聯儲局給市場的訊息仍然較為模糊，但是這最低限度顯示聯儲局不急於加息。這實際上是有利黃金。

短期投資者觀望明顯美國的就業數據。雖然聯儲局不急於加息是有利黃金，但是黃金能否進一步上升仍會受到美元走勢及股市的影響。目前美元的強是建基歐元的弱及美國經濟表現理想。因此昨日ADP數據結果是對美元構成正面支持。這樣亦提高了對明日美國12月份就業報告的預期，因此可以預期短線美元指數仍會維持穩定。這樣有可能令黃金短線進一步調整。

技術走勢，黃金由昨日至今的回調已經跌低於60小時移動平均線，顯示短線很大機會回落至200小時移動平均線(1201美元)。一旦跌穿1201美元則整體黃金短線調整調整有機會觸及1188美元(由1167美元至1222美元的61.8%調整水平)。

黃金4小時圖