黃金方面：黃金上周小幅收跌0.52%，5月首次周線收陰，同時創下7年半新高，亦多亦空下市場整體看多黃金情緒持續上漲。主流觀點是歐美進入逐步解封及復工複產階段，階段性經濟數據恢復或將短暫打壓金價，鑒於經濟長期企穩仍需時日，可以預期美國為首的西方發達經濟體截止今年年底都將保持寬鬆的貨幣政策，在低利率以及美聯儲維持QE的環境下，持續看好黃金價格。上述看漲黃金觀點事實清楚，邏輯清晰，幾無反駁理由。

上周歐洲央行會議紀要顯示，歐央行已基本排除經濟快速復蘇可能，並認為任何“溫和”的經濟前景預估可能都過於樂觀。過去幾周美國初請失業金人數一直處在高位，儘管市場認為這種情況只是暫時的，事實上卻可能是這些崗位未必能完全恢復，最終可能只有50%到80%的人重新回去工作，那麼這就意味著有800萬到1000萬的人失業。確實低利率及貨幣超發是長期推升金價的源動力，但疫情衝擊下全球經濟衰退是否會“失控”仍值得警惕，一旦失控，“現金為王”模式可能再度開啟。

技術上，黃金上周一度創下反彈新高，然而多頭未能守住勝果，當周收盤陰線。日線圖看，上周四（5月21日）的下跌令金價回到13日均線支撐，MACD暗示短線調整。整體而言多頭形態下調整力度不會太強，除非出現破位。上方較強阻力1747美元，下方支撐1722美元，強支撐1658美元。

黃金價格走勢圖：黃金小時圖

原油方面：當地時間5月22日世衛組織（WHO）發言人表示，南美已成為全球疫情新震中，巴西（33萬例）超越俄羅斯，成為全球新冠確診病例第二多國家。備受關注的印度過去24小時新增6654例確診病例，系單日最大增幅，累計逾12.5萬例。疫情對原油需求端造成致命打擊，必須認識到的是全球疫情何時得到有效控制甚至結束不取決於表現最好的國家，而取決於表現最差的國家。南美地區及印度成為全球疫情新震中以及印度疫情加重，未來可能成為影響油價漲跌的X因素。

技術面看，原油周線圖相當強勢，這是為何上周五（5月22日）深幅回落卻能收回的原因。基本面的好轉支撐油價上行，技術面目前未有明顯轉壞跡象，MACD高位死叉暗示有短線調整或高位橫盤可能，目前日線盤面多頭占優。上方壓力34美元一線，下方支撐32.10美元，突破任意一方或出小單邊行情。

 原油價格走勢圖：原油小時圖

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