黃金方面：上周股市經曆了自金融危機以來最糟糕的一周，黃金及其他貴金屬也加入拋售行列。從曆史上來看，此輪黃金的下跌像極了2008年，因美元流動性不足，而導致黃金的下跌，與此同時美元相對其它資產維持比較強的態勢，另外債市也成了人們投資的首選，這是上一周整個市場的表現。另一方面，市場認為美聯儲可能需要采取積極措施削減借貸成本，以緩解這種公共衛生事件的迅速蔓延對經濟的沖擊，部分原因是利率和通脹已經處於低位。目前市場預計美聯儲3月降息的概率上升至88%。與許多其他央行不同，美聯儲仍有降息的空間，芝加哥聯邦儲備銀行主席埃文斯周四在墨西哥城召開的央行會議上表示，降息空間有限，且通貨膨脹下滑，“決策者必須承諾提供異常寬松的貨幣政策，以履行其職責。”綜合來看黃金的避險已經被美元和美債取代，黃金多頭想重新啟動需要新的邏輯推動。

技術上，黃金日線級別跌至1561美元之後，會暫時啟穩。4小時級別上來看黃金會有一輪短暫反彈至1620美元附近的走勢，最終跌向1530美元，形成日線級別三浪下跌。

原油方面：因擔心突發公共衛生事件蔓延引發經濟衰退，全球經濟衰退將打擊石油需求，國際油價在2月連續第二個月暴挫逾10%。我們認為公共衛生事件的影響是暫時的，本周我們需要重點關注OPEC+計劃於周四至周五(3月5日至6日)在維也納舉行會議，討論削減供應的問題。自油價跌破50美元之後，沙特和俄羅斯態度和決心都有很大程度的改變，其中俄羅斯2月原油產量減少將近4萬桶，隨後更是答應OPEC減產。沙特方面為維持沙特阿美市值，更是提出深度減產100萬桶的計劃，自已主動承擔大部分。上周IEA在月度報告中稱，公共衛生風險對石油市場的影響很深遠，這場危機給全球石油需求造成了嚴重打擊，目前預計第一季需求將減少43.5萬桶/日，為逾10年來首次按季下滑；市場將2020年石油需求增長降低至20萬-70萬桶/日，若突發公共衛生事件在全球範圍內進一步蔓延，那麼石油需求預期可能遭到進一步調降。

技術上，原油日線級別仍未完全起穩，4小時級別上原油已經走出V型反轉，證明油價極有可能已經觸底，日內建議投資者主要以逢低做多為主，下方關注44-44.30美元的支撐。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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