上周五美國股市反彈，投資者憧憬本周三開展的中、美貿易談判，有望緩舒美國貿易戰的影響。有消息指中美元首可能在11月會面，雙方正制定連串談判，尋求在會面前解決中美之間的貿易僵局，周三舉行的中美談，將勾劃解決貿易糾紛的路線圖，促成國家主席習近平與美國總統特朗普今年11月舉行首腦會談。在避險情緒下降的推動下，資金回流資本市場，美匯於97水平大關見阻力，金價亦借機向上收復1180美元的阻力區。

此外，本周四至周六將舉行全球央行行長會議，而美國聯儲局主席鮑威爾將於本周五發表主題演說。市場預期鮑威爾將對美國的貨幣政策提出新方向，投資者高度關注鮑威爾的演說，如鮑威爾的觀點傾向鷹派，勢對美匯有強勁支持，不排除再向上突破97水平的阻力，金價短線將見下行壓力。

事實上，我們一直認為臨近美國國會的中期選舉，特朗錯再出手發動貿易紛爭的機會更大，以吸取更多的焦點及支持幫助共和黨繼續操控兩會。在政治背景未見大幅改善下，加上美聯儲年內加息四次的機會甚高，美匯再度呈強相信只是時間問題，預期金價於1190美元附近見強大阻力，投資者可作短線做多搏反彈，但應視反彈為做空的良機，因基本面上美匯未見大幅回調的理據。投資者可維持逢高空的策略，下望1170美元。

原油方面，油價一如早前預期於64至65美元附近見支持，雖然美國的原油庫存數據連續兩周差於市場預期，主因美匯呈強及美國對外貿易戰惡化，令美國頁岩油出口受阻，庫存上升。但美國正考慮於今年11月前擴大對伊朗的原油出口制裁，單是伊朗原油出口已達每日250萬桶的缺口，而油組於6月時的會議已確認只增產100萬桶，即使美國增產及出售一半的戰略石油儲備，全球於年內的原油供應缺口仍高達100萬桶，有助油價於低位見支持。

另一方面，特朗普的貿易戰間接令卡塔爾、伊朗、中國及土耳其連成一線，加上伊朗及沙特政府的新仇舊恨，中東的地緣政治局勢升温，如伊朗最終封鎖霍爾木茲海峽，勢令油價急升。加上沙特政府計劃於明年把沙特阿美以兩萬億美元市值上市，油價有必要穩定於60美元以上，方能成事。因此在沙特的支持下，油價大幅下調的機會有限，投資者應維持逢低多的策略，上望12個月的目標價80美元。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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