上周黃金顯著下跌，現貨黃金由1285美元下跌至1228美元。黃金下跌主要是由於上週五美國公佈較預期強勁的就業資料，因此再次提升了投資者對美國聯儲局6月份開始加息的預期而推高美元。短期美元回升有可能進一步對黃金構成壓力。

美元雖無突破，但維持強勢。在過去兩周部份美國資料顯示美國經濟自第四季開始經濟有可能出現增長減慢，美元走勢亦受到影響而出現回檔。可是上週五的1月份就業報告則顯示美國勞工市場仍然強勁增長，不單只就業人數維持在廿萬以上，平均時薪及勞工參與率亦見上升，顯示美國勞工市場的增長較之前更健康。這樣是大大提高了未來聯儲局加息的可能。在這樣的情況下雖然美元指數並沒有突破之前95水準的高位，但是美元整體仍然是維持在近半年的高水準波動。因此，若本周美國的零售資料較預期理想，美元指數是有機會向上突破。這樣將對黃金構成進一步壓力。

短線希臘事件有可能對黃金有所支持，但大幅推高黃金的可能不大。雖然過去希臘事件曾對黃金構成支持，但是直到現時希臘仍然與歐盟等組織談判的期間，事件發展明顯顯示希臘與歐盟達成協議的可能愈來愈低。可是，歐美股市仍然維持在高水準，顯然投資者暫時對希臘事件的憂慮降溫。因此，就算短線事件惡化，對金融市場構成明顯壓力的不大，亦未必能再次明顯推高黃金。

技術走勢，上週五黃金的下跌已經跌穿了日線圖中50日移動平均線，同時在4小時圖亦形成了輕微超賣，因此短線仍然有可能進一步下試。下方支持為之前大形三角頂線位(1222美元)。上方阻力為100小時移動平均線(1256美元)。

黃金4小時圖