在万众期待之下，上周五（8月7日）美国劳工部公布就业据告显示，美国7月份非农就业增加176万，高于预期的148万，失业率降幅也大于预期，相较于6月失业率小幅下降，公布值为10.2%。其实早在数据公布之前，特朗普就已经提前剧透，特朗普称，自4月份以来，经济恢复速度有所改善，许多地区新增新冠肺炎确诊病例数下降，周五将公布巨大的就业数据。如今数据已经公布，对于市场来说这真的是一个巨大的就业数据吗？

非农数据好转 就业结构性问题突出

美国公布的非农数据相对强势，似乎证明美国的经济复苏保持在正常轨道当中。但在非农数据公布之前，公布非制造业PMI数据大幅回暖，这反应出在美国结束国家紧急状态之后，个人服务业有所回暖，这带来了就业人数的上升。因此非农数据的回暖本在市场的预期之内，但这种情况与经济的情况相互脱节，如果没有大规模的销售上升，那么对于经济的贡献几乎没有增加，但是在就业人数上却显现出变化，这就是非农数据的问题。

图示：初请失业金人数

与此同时，从近段时间公布的初请失业金人数来看，虽然相比前段时间有明显的下降，但是仍然保持在100万以上，从这里我们可以发现一方面非农就业人数显示就业市场在好转，而另一方面初请数据显示，美国失业人数却在不断增加，这证明公布的非农数据存在着非常明显的结构性问题。

特朗普支持率下降 急需新的政治筹码

开篇谈到特朗普在非农数据公布之前就已经提前剧透，让笔者印象深刻的是特朗普好像不是第一次这么干。笔者认为当下特朗普即将面临中期大选，而疫情和抗议游行将特朗普前四年结的果全部打碎，根据最新民调显示，特朗普已经落后拜登将近9个百分点，支持率已经低于40%。而根据历史统计规律，只要在第一任期内大选年支持率不低于40%，连任应该是大概率事件。

图示：特朗普任期内支持率的变化

所以，当下特朗普在面临支持率落后于拜登的情况下，特朗普急需重获民众的支持，所以特朗普每当做出自认为有成绩的事之后，就会在推特上提前透露出来，以获得民众的信任。而此次非农数据在6月大幅好转之后，再度持续好转就被特朗普拿来作为政治筹码。

经济创伤已成永久性

综合来看，此次公布的非农数据出现明显的结构性问题，并不能真实反应美国经济的现状。另外根据劳工部数据显示，这一次的数据主要集中在7月15日之前的采样，而在那之后美国由于疫情的反复出现，隔离措施的加强，将会在下一个月的非农数据中体现出来。所以此次非农报告并不能说明就业市场在好转，对于特朗普来说这是他最不愿意看到的。

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