近期天然氣一路回落，從最高的9.6美元左右跌至6.17美元附近，跌幅超30%，當然這和天然氣的週期性有關，夏季天然氣的需求量下降，價格回落理所當然，但整個歐洲對天然氣求之若渴，歐洲主要經濟體天然氣庫存基本都岌岌可危，再加上歐洲對俄政策存在變數，所以在巨大的市場供應缺口下，切勿小看天然氣，天然氣價格存在較大變數，隨時可能進入暴走狀態。

氣荒來襲 多國預警

由於歐盟在對俄制裁上不斷加碼，俄羅斯方面終於失去了耐心，6月23日，歐盟方面表示，已經有超過10個歐盟成員國正在承受俄羅斯天然氣供應減少的困境。近期俄羅斯方面以檢修設備為名，將北溪一號管道天然氣供應量減少40%，此前已有波蘭等國斷氣，而俄羅斯此舉無疑將使得歐盟氣荒面積擴大。

數據顯示，歐盟27個成員國中，已有10個國家已經就天然氣供應啟動了“早期預警”，歐洲越有40%天然氣供應以來俄羅斯，德國對俄羅斯天然氣的依賴程度更高，達到55%。據相關報告，德國目前的天然氣存儲水準約為滿額儲氣量的56.7%，歐盟天然氣庫存整體水準約為52%，歐盟上月通過一項緊急法案，要求各成員國在今年11月1日前將天然氣儲備填滿80%，目前來看難度不是一般的大，同時也說明歐洲對天然氣有著較為旺盛的需求。歐洲天然氣期貨價格本月上漲了1/3，接近128歐元/兆瓦時，低於今年335歐元的峰值，但也是一年前的四倍，所以歐洲天然氣期貨價格有可能撬動全球。

開源不暢 短期無解

夏季不是天然氣消費高峰期，一般冬季天然氣日需求量往往是夏季平均需求量的3倍左右，歐盟多國宣導節約用氣，同時積極尋找俄羅斯天然氣的替代者，爭取在冬季來臨前解決氣荒問題，但目前來講好像都是無解的，反倒是俄羅斯天然氣更香。

卡塔爾是歐盟眼中俄羅斯天然氣的最佳替代者，但雙方在進口期限上一直陷於僵局，卡塔爾要求合同期限為20年，且不允許買家在未支付全款的情況下，將卡塔爾的天然氣運輸到不同的港口或退回，此外對報價也做出嚴格限制，這顯然是歐盟難以接受的，這也和歐盟長期碳排放目標不相符，但卡塔爾的天然氣並不缺銷路，所以被動的一方還是歐盟。

此外歐盟天然氣的重要來源之一——美國也不平靜，美國自由港液化天然氣終端本月早些時候發生爆炸事故，預計至少要三個月時間才能恢復部分運營，據悉該港約占美國LNG出口能力的16%，歐盟可謂屋漏偏逢連夜雨，開源的路並不順暢，甚至是相當坎坷。

技術面上，周線天然氣連續大陰線下跌，有超賣跡象，日線已經出現抵抗態勢，短線很可能出現較大幅度反彈，建議關注上方6.86美元一線的壓力。

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