碳中和引領能源改革 天然氣仍將備受青睞

當前全球正在經歷新一輪的能源革命，能源結構將向著更清潔、更低碳、更安全、更高效的方向轉型。而天然氣作為一種比較清潔的化石能源，在本輪能源革命中將發揮巨大作用，對碳減排以及促進能源安全轉型具有重大意義。特別是在工業、建築、交通、電力等領域擴大天然氣運用，其將是構建清潔低碳、安全高效能源體系的重要實現途徑之一，這無疑將推動天然氣需求的爆發。

過去兩年在多重利好的因素影響下，天然氣價格一路走強。一方面是過去兩年新冠病毒在全球大流行，並且對各國經濟造成巨大影響，歐洲地區更是因為沒有及時控制好疫情，導致製造業、工業受到影響。進而推動歐洲地區通脹走高，各類大宗商品價格水漲船高；另一方面，歐盟對天然氣長期合同投資不足，大量購買現貨天然氣，導致無法有效地應對短期天然氣價格的市場變化。歐盟能源公司的能源產量自2013年以來下降了22%，北海油氣也難以增產，導致供需失衡，進而推動天然氣價格一路飆升。

地緣摩擦升溫 供需明顯錯配

根據美國能源署和世界能源年鑒（2021年）的數據，俄羅斯是2020年世界第一大天然氣出口國。而歐洲與歐盟是世界上天然氣消費量較多的地區，僅次於美國和亞洲。且歐洲與歐盟近年來對俄羅斯的天然氣依賴度居高不下，2021年歐盟對俄羅斯的天然氣依賴度為43%。俄羅斯管道氣出口到歐洲的主要線路一共有7條，其中的主管線“北溪1號”年輸氣量達到550億立方米。

然而今年2月開始，俄烏戰爭引發了全球天然氣的市場波動。歐美對俄羅斯方面採取的制裁，導致俄羅斯向歐洲輸送天然氣的多條管道出現中斷，特別是5月中旬俄羅斯向歐洲輸送天然氣的烏克蘭東部關鍵站點索赫拉尼夫卡（日輸送量在3260萬立方米，占俄羅斯經烏克蘭輸送到歐洲天然氣的三分之一）關閉，加劇了天然氣市場供需不平衡。隨著戰爭的肆虐，不排除更多的關鍵輸送路線被進一步關閉的可能。

數據顯示，2022年1月，歐洲的UGS庫存達到創紀錄的新低。今年4月份，UGS的庫存水準小幅提高至26.84%，5月份進一步提高到40%，但仍然只是去年10月份制定目標的一半，這意味著下半年歐洲天然氣供給缺口仍將進一步加劇，天然氣價格大概率維持堅挺。

多重利好猶在 天然氣價格堅挺

從基本面看，在全球推動清潔能源的背景下，天然氣需求有望維持強勢；而供給端由於眾多因素的影響，相對保持緊缺狀態。特別是在供需錯配的情況下，天然氣價格維持強勢仍將是大概率事件。

從技術面看，周線上，行情維持震盪上行走勢，多頭趨勢未改。日線上，行情沿著20日均線走強，後市延續震盪上行機會較大。形態上看，行情維持在今年4月份以來的上行通道中，挑戰上方10美元高位的機會較大。

重要聲明：上述內容及觀點由第三方合作平臺智庫提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

本文出自百利好金業官網（www.plotiobullion.com），轉載請注明。

更多精彩內容，請關注百利好中文服務微信公眾號：