隨著美國大選接近尾聲，市場對大選的反應也開始進入拜登時代，其主要標誌性的事件就是疫苗。其實早在大選之前疫苗就已進入投資者的視野，但市場對此並無反應，直到近期疫苗一有好的消息，金價就迅速開始走弱。導致市場邏輯演變的主要原因是特朗普間開始交接權力，間接承認敗選，美元因此迎來拜登時代。

拜登上任被市場解讀利好

拜登上任之後市場為什麼會被解讀為利好呢？首先特朗普在任期間用貿易關稅大棒維護美國在政治、經濟、軍事、科技等方面的絕對霸主地位，寧可我負天下人，不可天下人負我。不管對盟友還是敵對國家一視同仁，那麼特朗普最終的目的是什麼呢？他真正的目的是利用貿易手段挑起發展路線、政治體制、文化甚至文明的衝突。

圖示：拜登和特朗普政策上的對比

而拜登的上任從他的政策上來看，他對貿易有真正的訴求，所以他的上任會被市場解讀為全球國際關係、經貿關係、地緣關係都會緩和，因此拜登上任被市場解讀為利好，美元和黃金因為避險需求的降低而同時會遭到拋售。

警惕大選尾部風險

在G20峰會期間，特朗普的發言成了熱點，首先此次G20峰會主要議題是如何防控疫情，而特朗普不僅在會議過程中出去打高爾夫，更是在最後的發言中說了一句意味深長的話，他說“很高興和你們一起共事，未來我們還將長久的一起共事”。

圖示：美國總統大選關鍵時間節點

結合特朗普此前傳聞會參與2024年大選來看，特朗普此言大概率成真。那麼在權力交接的最後層聲，他要考慮的是他在任期間某些政策能否延續下去，以便他在2024年勝選之後的工作正常開展。比如在此前出臺的禁止美國公民參與某亞洲大國軍事相關的活動的行政命令。此外特朗普在伊朗問題上前段時間召集安全助力手，副總統彭斯等軍隊高層詢問了襲擊伊朗核設施的可能性。所以越到權力交接的尾聲風險就越大，投資者需要警惕黃金避險情緒重燃。

美元正在走拜登上任預期

綜上所述，黃金和美元在方向上出現同向下跌，根本原因在於拜登上任被市場解讀為利好，美元黃金的避險需求下降，但隨著美國總統權利交接尾聲的到來，風險會越來越大，那麼黃金的需求會再次爆發，美元也終將走出買事實的行情。建議投資者關注上方金價1850美元的壓力和下方1780美元的支撐。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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