在3月6日的OPEC+會議上，沙特努力說服俄羅斯一起減少原油產量，以維持當前油價，可謂是苦口婆心，卻不曾料想俄方表示減產即是市場份額拱手相讓，始終不點頭。談判桌上氣氛逐漸變得凝重，最終沙特一不做二不休，當即宣布開足馬力加大生產，並下調原油出口價格。原油市場掀起狂風巨浪，從42美元狂跌至27美元一線，並持續走弱，截止目前最低觸及20美元一線。美國、俄羅斯和沙特三方博弈格局進入白熱化階段，如何破局成為原油走出困境的關鍵。

全球禁足暫難改 需求能否回升還看疫情

截止寫稿日期前，全球疫情感染人數已上升至100萬，美國感染人數24.5萬人，上升速度極快，增速仍有擴大之勢並未到達拐點，多個國家實行禁足措施，而工業生產活動明顯減弱。對原油而言，需求大幅下降已成為不爭的事實，據預測4月全球原油需求將同比下降2300萬桶/日（近23%）至7760萬桶/日，這相當於美國和俄羅斯原油總產量。全球原油需求下降隨著疫情的影響還將繼續，暫時難以改變。

供應方面有希望 但始終是希望

近幾年美國頁岩油通過技術的提升快速發展，原油產量大幅提升，一躍成為全球原油產量第一，從最大的原油進口國變為最大的生產國，在自給自足的同時部分出口。作為老牌的原油生產國必然心懷不滿，市場份額的不斷丟失加上高油價進一步增加頁岩油的活力，早在2014年為打壓頁岩油，就發動過價格戰，但並未能撲滅，誰又能說這種念頭已經不存在了？所以不管是因為俄羅斯不同意減產激怒了85年的年輕人，還是他倆牽手共唱一出戲，都成為市場火熱的談資。

從目前的情況來看，沙特增產之意非常堅決，近日特朗普先派出代表赴沙特，然後電話與沙特王儲討論原油問題，最終都未能達成一致，態度強硬且明顯。另一方面，俄羅斯的金主相對關系穩定，但必然也不會坐視對手坐吃減產的紅利，所以在近段時間可以發現俄羅斯隨著在態度上有所軟化，但實際上內心更為堅決。所以最終的結果是特朗普兩邊奔波，卻依然無濟於事。

綜合來看，原油供應需求兩方面均大受打擊，需求方面受疫情影響暫時無法改變，供應方面雖然有希望，但只是停留在希望層面，短期之內難以真正重回減產局面，三方博弈仍將繼續。從技術面來看，原油20美元一線已表明其強勁支撐，上方28-30美元一線為阻力區域，預計近兩月維持20-30美元之間震蕩的概率較大。

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