黃金前瞻

黃金過去兩周處於高位多空拉鋸狀態，主要受到美國公布的一系列數據扼制，限制了黃金多頭頭寸，使金價陷入到整理區間1452-1400。近期公布 6 月耐用品訂單數據遠超預期，以及美國第二季度GDP 增長超過預期，隨著各項數據向好情況下，美元指數延續此前反彈，一度接近 98 一線，從而打壓黃金，至高位 1452 一路回落，現交投於 1420 附近，臨近降息夜，黃金走勢逐步在收縮，等待美聯儲降息指引。

鮑威爾降息前言辭指引

隨著美聯儲 7 月貨幣政策臨近，各大投行普遍預計，時隔 12 年的降息可能再現。對黃金市場將迎來新的春天， 那麼對投資者來說將是一次機會，投資者可參考此前降息市場表現來配置各類資產。此前美聯儲主席鮑威爾在講話中，多次強調了對貿易擔憂，可能對美國經濟前景構成壓力。貨幣政策並沒有我們想象的那麼寬松，失業水平和通脹水平之間的聯系越來越弱。上述講話言辭中幾乎“確認”7 月降息，從長期角度來看，避險資產以及美股將迎來春天。一旦 7 月 31 日美聯儲降息，這也將是一次經濟並未衰退時進行的降息，在幅度上不會太大，將兌現市場之前預期的 25 個基點。

貿易戰影響下全球經濟體系下滑

貿易緊張局勢未得到解決，英國硬脫歐的可能性很大，以及歐洲聯盟和美國的貿易談判陷入停滯之際， 歐盟貿易委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫 23 日說，如果美國對歐盟汽車加征關稅，歐盟准備對總額 350 億歐元的美國產品加征關稅。各國央行的政策有所緩和，全球經濟增長放緩。美國第二季度經濟增長周五報告為 2.1%，低於第一季度，可能不會阻止美聯儲政策制定者發出降息信號。歐洲央行本周並沒有降息，但行長德拉基宣布了未來的鴿派立場。這使得持有黃金的機會成本保持在低水平，在國外負利率的背景下，美國 10 年期國債實際利率為 0.28％。自 6 月中旬以來的通脹預期也有小幅上漲。

下周市場焦點

美聯儲下周三堅持降息 25 個基點，黃金市場將短暫反彈後走跌，預計下方需關注 1400 美元關口。一旦跌破，將金價帶向更深跌幅，預計在 1382 一線形成支撐。若市場下周三大幅降息50 個基點，黃金市場將打破現有格局，將周線級別延續此前漲勢，預計將突破此前 1452 美元的高點，上方依次去測試 1460-1480 美元。從投資角度來考慮，黃金將提供長期買入的機會，深度下跌預示者後期上漲空間加大，對長期持投資者來說是最佳買點。隨著全球央行進入寬松基調，將支撐黃金後市上漲。在未來市場將關注降息周期， 今年年初，市場討論了降息高達三次，但隨後從三次回到兩次。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

本文出自百利好金業官網（www.plotiobullion.com），轉載請注明。

更多精彩內容，請關注百利好智庫微信公眾號：