美聯儲9月加息接近百分之百，黃金將迎來反攻

進入2018年美聯儲加息的速度進一步加快，鮑威爾上臺之後為了進一步配合國內經濟的加速復蘇，將今年加息的預期從3次提高到4次。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲今年9月加息25個基點至2.00%-2.25%區間的概率為93.8%，12月進一步加息至2.25%-2.5%區間的概率為76.3%。這意味著市場的關注點將轉向9月會議之後美聯儲的加息步伐。

一：市場已經消化美聯儲9月加息，便宜的金價成組合投資之一。

本周整個金融市場近期最大的風險事件就將到來，美聯儲9月利率決議將公佈，雖然這一次美聯儲幾乎一定會加息，但其對市場可能帶來的影響仍然值得關注。對黃金來說，美聯儲加息是其面臨的最大利空因素，美元將因為加息被推高，黃金就可能承壓下行。但另一方面，市場也擔憂美聯儲加息會影響到美國經濟，如果消費和投資收到影響，再加上大量的債務，那麼反而意味著避險資產黃金將受益。雖然就目前而言美國經濟是積極的，但市場表現出了一些擔憂，尤其是其實近期已經出現了不少信號的情況下，諸如美國債券收益率曲線平坦，這是一個美國經濟進入週期末尾的信號;低水準的失業率表明了改善空間很小，未來可能惡化。而且從資金的角度來講，目前的金價是比較便宜的，會是很多資金組合投資的選擇。

二：貿易戰局勢緩和，美元或失去避險光環。

2008年經濟危機之後，中國調整戰略，從出口導向型轉向內需拉動型，整整調整10年。2017年底，我們對出口的依賴度已經從70%降到了10%左右。去年我們GDP總量是82萬億，出口的貢獻是8萬億左右，這8萬億左右裏邊美國貢獻了1/3。所以，如果貿易戰打到底的話，我們對美國一分錢都不出口，對我們增長的影響為0.2-0.5的百分點，最大影響到0.5。0.5我們還承受得起，假定今年增長幅度6.5%的話，最多降到6%。為什麼一再講對貿易戰我們有底氣、有信心，原因就在於我們的戰略已經發生了重大變動。從10年前的出口導向型已經轉向了內需拉動型。所以，特朗普老罵他們前任總統是豬，就是你們太笨了，應該10年前對中國動手，現在動已經晚了，一動手，（中國）就反擊你。中美之間的貿易戰歸根結底還是大國之間的競爭，所以沒有個幾十年是解決不了的。從最近特朗普的動作來看，北美自由貿易談判迎來曙光，美韓自貿談判取得成果，中美重新開始談判，美日，美歐談判也在進行。市場對貿易戰的擔憂情緒有所緩和，前期因為貿易戰升級引發的美元避險走強，隨著貿易戰緩和美元或失去避險的光環而進一步走弱。包括黃金在內的非美貨幣都將迎來進一步的反彈。

智庫點評：

技術分析：黃金4小時圖形

黃金從4小時圖形來看，上方比較明顯的壓力區間在1208到1214，下方比較明顯的支撐區間在1187到1193.結合目前的基本面來看，美元的走勢仍然是決定黃金的關鍵因素。隨著美聯儲加息的靴子落地，黃金在日線級別和周線級別將有望迎來反攻。