美國3月非農數據來襲，混沌黃金或獲得指引

此前美聯儲加息0.25個基點黃金市場似乎並未理會對應走低，反而得益於特朗普打響貿易戰口號引發市場避險擔憂。黃金價格一路拔高至1356美元/盎司附近。然而上周隨著中美貿易戰中國方面的強勢反擊。貿易戰形勢轉溫，熱度遞減。加之半島局勢好轉，朝韓首腦有望會晤，金正恩非正式訪問中國後達成堅持半島無核化共識，令市場對半島局勢的擔憂降至新低。黃金上周受阻1356附近後便一頭栽下。最低下探至1320美元/盎司附近，黃金再度回歸技術面盤整區間。

中美貿易戰形勢好轉令避險情緒降溫

此前美國宣布針對中國知識產權侵權，將向600億美元中國出口商品征收關稅。而後中國商務部即公布對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單，明確擬對自美進口部分產品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失。貿易戰火隨之引燃。隨著中國方面毫不示弱反擊美方經濟霸權。上周中美雙方就貿易分歧或展開雙邊協商。美國財政部長努欽非常樂觀地認為，美國能與中國達成一項協議，預先阻止美國總統特朗普加征關稅的必要性。貿易戰全球蔓延擴張市場恐慌情緒得以平緩。黃金價格亦對應式走低。

半島握手言和之勢令政治避險降溫

朝鮮勞動黨委員長、國務委員會委員長金正恩上周對中國進行非正式訪問。兩國領導人就國際和朝鮮半島形勢深入交換意見，中朝就半島無核化努力達成共識。金正恩也表示，朝鮮主動采取了措施緩和緊張局勢，並提出了和平對話建議。共同致力於實現半島無核化，與此同時，朝鮮有意將韓朝關系轉變為和解合作關系，兩國首腦也將舉行會晤。朝鮮也願意同美方對話，擇期舉行朝美首腦會晤。美國總統特朗普對兩國領導人在北京會談後取得進展的消息亦表示歡迎。

英俄間諜事件風險支撐金價

國際金融市場一片融洽勢頭之際。然而英國就俄羅斯於英國境內迫害前俄羅斯雙面間諜而後聯合歐美多國驅逐俄羅斯外交官事件進一步發酵。據英國廣播公司(BBC)3月28日稱，已有27個國家宣布驅逐俄羅斯外交人員，涉及人數超過150人。近日俄羅斯外長拉夫羅夫則對外表示，俄羅斯將驅逐對等數量60名美國外交人員以及另外23個國家的外交官。對此美國國務院表示，俄羅斯驅逐美國外交人員表明俄羅斯無意進行對話。英俄間諜風波愈演愈烈。政治風險擾動再次有望形成支撐金價動力。

非農數據加息後首秀能否拯救弱勢美元

繼3月底美聯儲正式再度加息0.25個基點後。市場再度迎來美國3月份非農就業報告。當前美指在89關口上方震蕩上行。縱觀美聯儲新任主席鮑威爾的貨幣政策較為鴿派。此前雖然如市場預期一致3月份再度進入加息進程。不過鮑威爾表示，除非通脹真的出現，否則貨幣政策不太可能過度收緊。這亦解釋加息後黃金不跌反漲的“異常”走勢。然而本次非農市場重點依然偏向各項經濟指標能否繼續支持鮑威爾口中所言美國經濟形勢持續向好以及通脹是否持續加強。若數據表現繼續強勁，弱勢美元將迎來強勁反彈。

智庫點評：

貿易戰局勢降溫，中美雙邊有意進入談判桌臺。半島韓朝有意握手言和，朝美首腦會晤有望上演。全球政治風險異動減弱。黃金價格再度從1356附近高位回落。技術面上。黃金上周未能延續此前漲勢。價格受阻於趨勢高點軌道上沿後大幅回落。當前黃金再度回歸震蕩盤整區間。本周黃金下方重點關注1300一線破位情況。若非農後美指表現強勁。黃金一旦坐實突破1300關口。後續黃金才有望脫離當前盤整區間進入一波下行區間。