美伊戰爭爆發 避險情緒升溫

近期中東局勢急劇惡化，美伊衝突全面爆發，伊朗最高領袖哈梅內伊等多名高層在空襲中身亡。這反而激起了伊朗的反美熱情，截至目前，伊朗已展開多輪反擊行動。

美國國防部長表示，美伊衝突可能持續8周甚至更久。伊朗方面否認秘密和談傳聞，指責《紐約時報》大搞“心理戰”，同時伊朗官員稱戰爭時間對伊朗有利，已做好持久戰準備。

美國發動美伊戰爭意在石油，目前距離其實現戰略目的仍有差距。以色列則希望徹底摧毀伊朗在中東的實力。面對美以的入侵，伊朗不可能任由宰割，這意味著美伊戰爭短期內難以停火。

通脹捲土重來 黃金成為寵兒

美伊戰爭爆發後，伊朗宣佈封鎖霍爾木茲海峽。通過該海峽的石油流量占全球石油總量的20%左右，全球石油市場面臨供給中斷風險，推動原油價格大幅走高。美伊戰爭爆發後，原油價格從65美元飆升至80美元附近。

原油價格飆升將不可避免地推升通脹預期。根據歷史經驗，當全球通脹預期攀升時，資本尋求保值增值的需求較為突出，黃金作為保值增值的首選，其價格有望維持偏強運行。

懂王重啟關稅 美元信用堪憂

今年2月下旬，美國法院裁定特朗普的大規模關稅違法。特朗普當天依據《1974年貿易法》第一百二十二條，宣佈加征10%的全球臨時關稅，次日將稅率上調至15%，該政策將於3月4日生效。

特朗普政府的這一系列行動表明，其在貿易逆全球化上死性不改，這些關稅政策無疑將破壞美元信用，同時意味著近兩年來支撐黃金價格走牛的核心因素並未改變，美元信用缺失導致美元貶值將是大概率事件。

百利好特約資深分析師辰宇認為，當前避險情緒主導黃金市場，短期黃金脈衝式行情有望告一段落，但美伊戰爭的延續大概率將推升黃金價格中樞，金價震盪偏強將是大概率事件。

技術面來看，月線上，上月收陽線，顯示行情較強勢；周線上，本周收陰線，需警惕回調風險，但行情仍處於20均線系統上方運行，多頭仍占優。在基本面的加持下，黃金價格仍有挑戰上方5600歷史新高的機會。

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