昨日黃金進一步調整。現貨黃金由1260美元下跌至1229美元，今早更進一步下跌至1225美元水準。黃金下跌是由於投資者在美聯儲會議前進一步獲利，因此美元回升而黃金下跌。現時市場的主調仍然會是觀望明晚美聯儲會議結果，但今晚美國將會公佈的2月份零售銷售亦有可能短線令市場出現明顯波動。

美聯儲會議前的重要數據。本周市場的焦點是美聯儲會議，市場已經出現了明顯反應：黃金上周五升至13個月高位(1283美元)後昨日已經跌穿上周低位(1237美元)，顯示上周推高黃金的投資者很大機會已經離場或獲利。同時，除非美聯儲結果是遠超市場預期，否則就目前的情況而言，投資者傾向於會議後黃金進一步調整的可能較大。不過，短線市場氣氛會議會是觀望，因此今晚的美國2月份零售銷售是不容忽視。首先，現時令投資者預期美聯儲維持利率不變的主因是美國國外因素，反觀過去兩個月美國經濟數據結果顯示，雖然不可以說美國處於強勁增長，但數據美國經濟是維持穩定增長(尤其勞工市場)。因此，若數據較預期理想，這是有可能提升投資者對美聯儲傾向於收緊的預期，這短線仍然是相對有利美元而不利黃金。當然若數據結果未如理想，這樣有可能支持黃金回升，但是這樣的回升很大機會只是反彈。

黃金跌穿了支持線。黃金昨日的下跌已經明顯跌穿了由2月16日開始構成的支持線(1243美元)，同時在4小時圖中，60小時移動平均線已經向下與200小時移動平均線交接，顯示短期走勢轉弱。因此，短期上方阻力為阻力線位(1243美元)及60小時移動平均線與200小時移動平均線的交接點(1253美元)，黃金進一步跌穿1225美元短期則很大機會下試1210美元，而整個調整最低限度回落至1192美元(1046美元至1283美元的38.2%調整水準)。

黃金4小時圖

百利好集团研究部董事 黄耀明     

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