美聯儲加息在即黃金底部掙扎 多頭有活路嗎？

國際現貨黃金週二（12月6日）在10個月低位徘徊微升，美市盤中最高上探至1175.30美元/盎司，金價有所持穩，走勢仍以盤整為主；黃金目前受到美聯儲本月加息預期和強勁的美國經濟數據的影響，依然承壓。日內公佈的數據喜憂參半，數據顯示美國10月工廠訂單錄得近一年半最大增幅，實現連續四個月增長；但美國10月貿易逆差擴大至426億美元，創4個月來新高，美元高漲的負面效應開始顯現。

 週二美元止跌上漲，截止發稿，美元指數上漲0.22%，報100.36點。美股週二漲跌不一，道指微跌0.04%，報19207.87點；標普500上漲0.03%，報2205.33點；納指上漲0.1%，報5314.11點。週二原油回落，美油指數下跌2.16%，報50.67美元/桶；布油指數下跌1.93%，報53.88美元/桶。

美聯儲下周的議息會議即將召開，預期美元更強，利率更高的情況下，黃金目前面臨比較負面的環境和情緒。近期的美國數據很樂觀，包括非農數據，製造業，工廠及服務業活動等都指向這個世界最大的經濟體正在復蘇，為美聯儲下周的會議掃清了加息的障礙。CME觀察工具顯示，利率期貨暗示美聯儲下周加息的可能性為93%，加息幅度預期為0.5-0.75。美國當選總統特朗普計畫大興土木，刺激經濟的做法目前也受到美聯儲官員的詬病，美聯儲官員週一警告說，特朗普式的經濟計畫在經濟沒有處於危機的狀況下是不妥的，政策設計應該為長遠的經濟前景考慮。在目前經濟已經比較強勁的情況下，美聯儲官員也擔憂過度激進的財經政策，稅收和其他的變化可能會導致比較嚴重的通脹。德國商業銀行表示，特朗普、英國脫歐、中國等全球風險積聚，明年金價料將進一步走高；分析師稱金價或到明年最後一個季度升至每盎司1300美元，2018年升至1400美元。

美國10月工廠訂單錄得近一年半最大增幅 實現連續四個月增長

週二(12月6日)公佈的數據顯示，美國10月工廠訂單錄得近一年半最大增幅，進一步證明製造業在經歷長期下滑後正在緩慢復蘇。

美國商務部(DOC)公佈，10月工廠訂單較上月增加2.7%，為2015年6月來最大增幅，預估為增長2.5%，9月修正後為增加0.6%，前值為增加0.3%。

(美國工廠訂單月率走勢圖)

美國10月耐用品訂單修正後為較前月增加4.6%，前值為增加4.8%。

(美國耐用品訂單終值走勢圖)

美國10月扣除運輸的工廠訂單較前月增加0.8%，9月為環比增加0.6%。

美國10月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比增加0.2%，這部分訂單被視為能反映企業信心和支出計畫。

美國10月扣除國防的耐用品訂單修正值月率增長5.0%，前值增長5.2%。

美國10月扣除運輸的耐用品訂單修正值月率較前月增加0.8%，前值為增加1.0%。

路透點評美國10月工廠訂單月率稱，美國10月工廠訂單月率錄得自2015年6月以來最大漲幅，同時也是連續四個月增長，主要受電腦及電子產品、設備和組件等訂單增加的助推，進一步表明製造業處於穩健的逐步恢復期。

美國10月貿易逆差擴大至426億美元 創4個月來新高

據週二(12月6日)公佈的一份政府報告稱，美國10月貿易赤字增幅大於預期，主要因大豆等其他出口的下跌。

美國商務部(DOC)週二表示，美國10月貿易逆差為426億美元，創4個月來新高，預估為逆差416億美元。

(美國貿易帳走勢圖)

美元持續走強和全球市場的疲軟繼續令出口減少，暗示貿易或在第四季度成為美國經濟的拖累。

美國商務部還在今天的報告中稱，商品和服務進口環比上升1.3%，至2289.6億美元，而出口則環比下降1.8%，至1863.6億美元。

此外，美國10月對中國貿易逆差達到311.09億美元，略小於9月規模。

路透點評美國10月貿易帳稱，美國10月貿易赤字擴大，刷新4個月以來新高，主要因大豆等其他出口的下跌，意味著貿易將在第四季度成為美國經濟的抑制因素；預計第四季度經濟增長將由消費者支出以及穩健的房市驅動。

後市展望

ABN Amro商品策略師Goergette Boele稱“現在對黃金的情緒比較負面，由於即將到來的環境因素；預期美元更強，利率更高。”

德國商業銀行表示，明年是一個風險充斥的世界，從特朗普到英國退歐談判等大量隱患可能進一步提升金價，隨著投資者開始適應美元走強的環境，黃金需求的上升可能得到鞏固。

據該行Eugen Weinberg和Carsten Fritsch等分析師撰寫的報告，金價或到明年最後一個季度升至每盎司1300美元，2018年升至1400美元。

倫敦的Old Mutual金銀基金(Old Mutual Gold & Silver Fund)經理Ned Naylor-Leyland稱，美聯儲加息速度將趕不上通脹速度，黃金會隨之走強。

Naylor-Leyland週一(12月5日)接受採訪稱，“央行將緩慢收緊貨幣政策，因為多年的低利率環境使得銀行系統依賴寬鬆信貸，並導致了資本分配不當。”他指出，“這會令實際利率維持負值，並促進黃金投資。”但他並未給出價格預測。

北京時間00:16，現貨黃金報1171.37美元/盎司，上漲1.17美元，漲幅0.1%。