美国经济独领风骚 欧央行会议前来助力金汇

前言：

自特朗普当选美国总统之后，美国开始进入到不顾一切的经济发展之中。税改法案使得美国国内掀起投资热以及扩大化的政府负债促使美债的盛行，更多资金回流美国，经济复苏被催化。其后，特朗普不顾一切展开的贸易战，单方面纯粹的保护着美国国内经济的稳步增长，这一些列的措施成就了美国GDP增速的独树一帜。但与此对应的非美地区，由于贸易战的开端，经济增速反而受到压缩，尤其以欧美为主，原本不理想的经济体更加雪上加霜，本月末再次迎来欧央行利率决议，黄金以及非美货币长期承压下或将获得难得的助力。

1.美国经济的独领风骚--第一季度GDP良好奠基

美国商务部公布的2018年第一季度的GDP数据，尽管受到了基数较高和季节性调整的不利因素，但美国一季度实际GDP年化季率初值录得2.3%，好于预期的2%。尽管美国一季度经济增长放缓，但仍为2015年以来表现最佳的一季度数据。

2.美国经济的独领风骚--第二季度GDP增速预期

因为美国的消费提振了支出，招聘再次出现激增，企业提高了投资和生产。市场普遍预期第二季度GDP增速为4%-4.5%左右，如果美国第二季度的GDP增速符合预期，那么美国今年上半年的经济增速能达到3%，甚至可能更高，这也将导致美国全年的GDP增速达到3%。但在另一方面，贸易战双刃剑效果是否被激化以及特朗普公开抱怨干预美联储的独立性等或将成为看好美国经济的转折点，若市场开始偏向后者，则美指及美债将出现回落风险，从而反向的作用于黄金和非美货币。

3.欧盟经济体--欧美贸易关税谈判

一直以来作为美国坚实的盟友，欧洲经济体和美国互惠互利，但这种关系自特朗普单方面宣布增加刚、铝关税时出现了裂痕，G7峰会时德国为首的欧盟和特朗普就关税问题进行磋商但无为而终，随后欧盟宣布针对美国相关商品的报复性关税。

做为正常关税下的贸易顺差国--欧盟而言，在贸易战中其损失明显大于美国。虽然制定了反制型的关税措施，但相对而言使得欧盟和美国之间的贸易总量下降幅度扩大，对贸易双方继续释放不利因素。近期欧盟委员会主席容克即将访问美国，与特朗普就贸易问题进行谈判，但就特朗普此前的态度来看，谈判双方能达成一致的可能性偏低，带动市场风险的可能性较大，短周期黄金和非美货币或将获得利多支撑。

4.欧盟经济体- -货币政策走向

此前，随着经济的衰退，全球各国步入宽松货币政策时代，但自2017年底开始美国率先紧缩，市场亦一度流行紧缩货币政策的偏好。欧央行因本年度欧元区内低通胀状况的不乐观和各成员国经济复苏的缓慢一直维系着宽松，而且德拉基每次议息会议当中的基调相似。但做为欧盟领头羊的德国近期制造业PMI指数呈现繁荣，让市场重燃对欧元区经济的预期，因而在此背景下，即使本次加息概率较低，但德拉基发言或将较为直接的转为鹰派，从而促使大宗商品和非美货币的反弹力度。

总结：

近期受特朗普“人格魅力”的影响，美指和美债收益一路走高，与此相对的大宗商品和非美货币惨遭屠戮。但黄金目前技术面上面临着下跌诱空的拖累一直维持低位震荡测试，一旦金价站上1230美元/盎司附近有效，则在整个日线级别上都将面临着黄金中长线的反弹修正需求，而压力点可参考1270美元/盎司和1300美元/盎司附近，对应的欧美亦有望重回1.2整数关附近。

关键字：特朗普新政、美联储加息、贸易战、黄金避险、美元指数

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