美联储加息临近 黄金多空争夺 底部支撑明显

截止6月5日黄金小幅下跌0.3%，因受避险重燃的影响价格目前维持在1290到1307之间震荡。结合市场消息面来看，黄金从1365开始下跌主要因素是受到美元指数强势反弹为主，黄金价格进一步创出1281的新低后，避险给黄金带来强势支撑，特朗普重启贸易战，欧洲危局重发，美国退出伊核协议等事件的集中爆发黄金多头获得喘息时机，黄金借机筑底。虽然从本周开始避险慢慢开始消退，但美指也已经到了关键阻力位95美元附近，美指迎来下跌回调，在大方向上给黄金带来良好的看涨支撑。

一：非农就业强劲，美联储六月加息概率增加。

5月份非农就业报告相当强劲，之前的难点薪资增长也有改善。这意味着美联储处于6月加息的轨道上，并可能增加其今年加息次数的预测

美国雇主在5月增添了22.3万份新工作，远高于预期值18.8万份，而失业率下降到3.8%，从4月份创下的低点3.9%进一步降低。薪资增长了0.3%，高于预期中的0.2%；同比去年则增长2.7%。数据有许多喜人之处。薪资增长重新加速了。失业率的下降习以为常。平均每小时薪资很好”，失业人数降到了610万，这个数字今年降低了0.5%或77.2万人。一些产业的雇佣形势有提升，包括零售贸易、医疗健康和建筑。“美联储一贯看重薪资增长。可能影响美联储加息的是糟糕的薪资数据。但这次数据非常好”，企业雇佣了更多员工，这将给前景注入新生，“美联储还有不到两个星期就将开会，在其逐渐加息的道路上再进行一次加息将是一个大成功”。从黄金的角度来看至少在美联储加息之前黄金还将会受到美指的压力，可能再一次下探1281的底部支撑。

二：避险从这里消退，就会从别处来。

从本周起避险慢慢开始消退，从特朗普重启贸易战开始到中美进一步达成共识，特金会也将如期举行，美欧虽然现在在贸易方面没有达成任何共识， 但也没有爆发进一步的动作，欧洲局势随着意大利政局重组成功似乎也没有了进一步的消息。避险事件从来就是属于突发性的事件，平静的湖面下是凶涌的水流，随着欧洲局势的缓解，市场关注的焦点已经转移到贸易战和意大利债务危机上。美国亲手建立起来的世贸规则，如今又要亲手将它打碎，想要建立新的符合美国利益的贸易规则是一个庞大的工程，更何况现在的美国不是以前的美国，欧洲也不是刚刚经历二战之后的欧洲，再加上如今中国强势的崛起，可想而知想要重新建立一个新的贸易规则不是短期内可以确立的，贸易磨擦还会不断。

意大利政局虽然暂时组阁成功，但也面临重新选举的局面，受政治不稳定的影响，意大利遭遇股债双杀，意大利10年期国债收益率大幅攀升，意大利富时MIB指数大幅下跌，但只是意大利危机的冰山一角。在意大利高福利背后，青年人失业率居高不下，政府债务高企等问题，都成了“压垮”意大利的多米诺骨牌。意大利的青年失业率从1983年至2018年平均为28.80%，2014年3月达到43.50%的历史最高点，2007年2月青年失业率19.60 %，创历史新低。2018年1月，意大利青年失业率为32.3%，2月的失业率为32.50%，3月为31.70%。也就说意大利近1/3的青年处于失业状态。而从国家或者地区排名来看，意大利的整体失业率为11%，比欧元区的8.5%高出2.5%，比德国的失业率高出7.6%。对此，市场分析认为，对社会福利的过度依赖是意大利失业率高的一个重要原因。

同时未来5年，意大利政府将有9565亿欧元债务到期需要续作，加上利息支付，即便不考虑新的赤字融资，也要发行11572亿欧元债券进行再融资。与其他欧元区国家相比，意大利的GDP增速并不高，整个欧元区的GDP增速为2.5%，但意大利增速只有1.4%。在债务方面，意大利政府债务余额2.3万亿欧元，占GDP比例达到132%，在欧元区中仅低于希腊。德国、英国和法国等地的债务占GDP比例都小于100%。

三：季节性规律显示，黄金即将迎来年内最大涨幅。

尽管从黄金的消息面来看，下行动能持续，黄金多头岌岌可危！不过，最新的CFTC数据却暗示空头正在大幅“撤退”。根据CFTC最新数据，截至5月29日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加24173手，创2018年3月27日以来最大增幅，使其净多仓总量重返10万手上方，达到115130手，为过去五周以来最高水平。同时从黄金季节性规律来看，黄金也即将迎来年内最大涨幅。

总结：

从黄金本身的角度来看，黄金从年前1235上涨到1365这个高位之后开启B浪的回调，从B浪中我们可以很明显的看到5浪结构已经走完，黄金目前正在筑底，结合目前的消息面来看，在美联储加息日期日益临近，避险正在消退的情况下，黄金还将承压可能会再一次探底1281形成双底结构。

关键字：特朗普新政、美联储加息、贸易战、黄金避险、美元指数

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