疫情讓世界重新認識中國，也改變了世界。無論從哪個角度看，過去一周，真的是改變世界的一周。也許我們每天都在見證曆史，但過去這一周，有很多事情是曆史性的，對很多人而言，可能有生之年從未遇見過，全球金融市場波瀾壯闊又驚心動魄。

三大股指4次熔斷

如果說前一周股市暴跌還只是集中在歐美主要發達國家，那麼這一周，全球股市全面進入熊市。截止目前有多國宣布暫停股票交易市場，歐盟德法意西及英國均出臺臨時限制賣空措施。一向以“沉穩”著稱的華爾街，美國總統特朗普最愛吹噓的牛市，在前一周兩次熔斷後（3月9日、3月12日），上周一（3月16日）、上周三（3月18日）再次出現熔斷。美股11年的牛市，史上最長的牛市，在本周徹底劃上句號。

過去美股波動1%-2%，媒體便已大呼小叫稱大漲大跌，但在這一周，5-6%感覺太過普通，不來個9%-10%感覺都不刺激。美股下跌速度之快（曆史第二快牛熊轉換）超出所有人的預期，而熔斷次數之多更讓投資者瞠目結舌，以至於“股神”巴菲特都感慨：我活了89年，也沒見過這個場面。美股兩周時間出現4次熔斷，美聯儲難辭其咎，美股用時15天結束牛市，這鍋美聯儲得背。

美聯儲誤判疫情 錯估形勢

翻看日曆，美股結束本輪牛市的起始時間定格在2月13日。不難發現，2月13日前後是中國疫情發生轉變的時間，而美股的4次熔斷出現在中國疫情逐漸得到有效控制，歐美正在成為疫情中心的時候。正如那個段子所說的：中國疫情最嚴重時候，美股沒有跌，說明美國資本市場對中國控制疫情有信心。中國疫情開始控制住的時候，美股暴跌，說明美國資本市場對中國以外地區控制疫情沒有信心。嗯，分析得如此有道理，竟然無法反駁……

自美股1987年引入熔斷機制以來，近33年的曆史上僅出現過一次熔斷，1997年10月27日道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。98年全球金融危機也許記憶模糊，08年的次貸危機相信大家不會陌生，注意，即使在08年次貸危機市場最恐慌的時候美股也沒有觸發熔斷！隨著疫情在美國的迅速升級，美聯儲慌了，徹底的慌了，誤判疫情的結果是美聯儲“慌不擇路”的非常規大幅降息：3月3日緊急降息50個基點，3月15日緊急降息100個基點。美聯儲兩周內一次性“打光子彈”令本已惶恐不安的市場雪上加霜，也難怪美股對此的反應是熔斷再熔斷。

美股結束曆史最長牛市，有人歸咎於來勢洶洶的新冠病毒疫情。事實上，全球金融市場雪崩，疫情只是導火索，美國股市泡沫和企業高債務是火藥桶，根源是長期貨幣超發下的經濟、金融、社會脆弱性。從金融周期的角度，這是一次總清算，該來的遲早會來。

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