股市哀嚎應接不暇，低價黃金料持續成為“避風港”

上周四，全球股市再度開啟拋售潮，恐慌指數飆升引發黃金短線上揚，價格一度擊穿1230高位壓力。周五受歐美股市重挫餘溫發酵，亞洲股市開盤大多表現不佳，黃金避險吸引力猶存，截至上周收盤，價格始終支撐於高位震蕩區間，雖然價格並未在10月15號之後再次創出新高，但周線最終成功站上20周均線上方，為後市多頭進一步拉升打下基礎。 本周二價格再次突破高位震蕩區間，正式開啟新一輪多頭漲勢。 從當前形勢來看，黃金在經曆了前期維持半年之久的下挫之後價格已經進入相對低值，而全球股市依舊不容樂觀，市場恐慌情緒在短時間料難消退，預計低價黃金在接下來將持續受到避險情緒的追捧。

股市反彈並非但並無“回暖”跡象，避險情緒仍是主流

周末，國務院副總理、一行兩會領導共同發聲，指出政府高度重視股市的健康穩定發展，相關部門在研究出臺新的改革措施，周一A股開啟暴漲模式，但此次多頭並未得到延續， 周二A股滬指再次跌近2%，重新考驗2600點。

另外，截止周二本文撰稿之時，韓國首爾綜指跌3%，觸及2017年3月以來最低；日經225跌逾2.5%；臺灣加權指數收跌2%；澳大利亞ASX200、新西蘭NZX50收跌逾1%。美股方面，10月份至今，標普500指數跌超5%，或錄得2008年金融危機以來表現最差的第四季度。從宏觀環境來說，今年美股面臨美債收益率走高、企業盈利增速放緩，以及國內外持續緊張的地緣政治環境等新背景，諸多因素表明股市難以在短期實現反彈可能。在此全球大背景之下，避險情緒依然是當前投資市場的主流，而黃金也將持續成為投資市場的“避風港”。

美聯儲攜同GDP登場，但美元多頭千呼萬喚始難出

周四淩晨，美聯儲將發布美國經濟狀況褐皮書，預計貿易保護主義會再次成為褐皮書的重點。另外，美聯儲副主席克拉裏達、聯儲主席博斯蒂克、梅斯特等多位官員也將陸續在本周發表講話，投資者將關注講話中透露的蛛絲馬跡以尋找加息能否得以延續。除此之外，本周還將公布美國至10月20日當周初請失業金人數、美國第三季度實際GDP年化季率初值以及美國第三季度核心PCE物價指數年率初值等重要經濟數據。雖然當前美國經濟表現良好，但美元整體並未呈現積極的上行意願，多頭在屢次助攻之下始終未能形成良好突圍，倘若數據意外欠佳，美元指數可能遭遇大幅下行，而由此可能對黃金再次形成助推。

智庫點評

從技術面看，黃金在上周成功收線於20周均線上方，周線級別上方壓力抬升至周線級別震蕩中軌位置100均線附近，具體價格於1260。另外，金價在10月11號突破1220底部區間以來，4小時線級別經曆高位旗形震蕩區間，本周二行情正式對該旗形區間形成上破，確定新一輪多頭漲勢開啟，建議後市價格在回測1230附近之後延續多頭操作，上方暫看1260附近的目標，若價格持續反彈，行情將看向至本年4月份下跌以來，黃金分割61.8%位置，具體價格於1285美元/盎司。