美國退伊擾動油市 後續油價還看OPEC月報

產油國靜待大會決策下半年產出政策

縱觀當前國際能源市場，亞洲為全球最大需求市場。然而國際油價定價權依然牢牢掌控在OPEC聯盟的手中。伴隨著OPEC組織鑒定減產政策執行以來。國家油價是屢創新高，當前布倫特原油價格最高觸及近78美元/桶，WTI美國輕質原油報價亦觸及近72美元/桶新高。以沙特為首的OPEC成員國似乎對當前油價仍然不太滿足。當前產能政策未有任何表態欲將產量提升或者減產政策鬆動的跡象。由此中東各大產油國的後續政策市場主要聚焦點或將轉移至6月OPEC半年度大會。不過當前討論尚為時過早。

美國“乘火打劫”持續高產坐收漁翁之利

自沙特為首的中東產油國減產以來，油價未能一飛沖天主要得益於美國持續向市場“輸血”。美國葉岩油產商採取靈活的進出市場應對策略。OPEC前期未能成功將其扼殺在萌芽裏。乘著國際油價持續反彈以來。美國方面則持續擴大投入以及不斷增加原油鑽井口數。就單獨4月一個週期美國原油鑽井數量增加就達28口，而3月則減少2座。美國當前平均日產油量已經持續穩破千萬大關。說明美國原油產量擴張勢頭非常強勁。據美國油氣數據公司Drillinginfo表示，美國原油產量已在今年超過沙特，預計將在2018年超過俄羅斯，成為產油量世界第一的國家。中東持續聯盟減產，美國大幅趕超增產一定程度緩和了油價上升過快的局面。亦致使國家油價此前一定程度維持於60美元上下浮動。

中東烽火燃起因特朗普盛氣點火

最近國際能源市場受影響舉目共睹的事件莫過於特朗普不聽取法 、英、德等其盟友國的勸阻，正式退出奧巴馬時代美國與伊朗2015年簽訂的伊核協議。特朗普此舉不僅是完全推翻了奧巴馬執政以來最重要的成果之一。同時再度引燃了中東的核隱憂。特朗普宣稱美國將在未來3-6個月全面恢復對伊朗的包括經濟、金融、能源各方面的制裁。然而事情不僅於此，美國同時強調凡是與伊朗有貿易往來的國家，美國將同樣予以制裁。此舉令伊朗舉國憤慨，可謂是讓伊朗本來疲弱的經濟再度遭受重磅一擊。伊朗同樣回應美方伊朗不排除後續恢復鈾濃縮活動。美國在中東的馬前卒“以色列”，似乎率先表態近日襲擊了敘利亞境內的伊朗軍事基地。伊朗方面亦是強硬回擊勢必進行打擊報復。中東地緣烽火再度呈現燃起之勢。

美債收益再攀新高重壓黃金多頭

本週二美國10年期債券收益率一舉拿下3%大關，美指亦不斷回位走高至93.5一線。國際金價呈現難以挽救之跌勢。此前由於美國4月通脹增速出現放緩，當前美債收益率的大舉突圍已然令市場有所始料未及。另外隨著中國政府應美國政府邀請。習近平主席特使、中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴率領中方經貿團於當地時間15日下午抵達華盛頓，再度進行中美經濟合作談判。中美貿易談判亦正朝樂觀方向發展，緩和了此前市場對貿易戰的擔憂。

智庫點評：

OPEC減產風雲暫退一線，但減產執行率絲毫未有動搖，料將在新的成員國大會前夕產能政策不會太多改變。美國葉岩油產商借勢騰起，拓展市場份額，大舉增產平衡l了全球原油供給。而特朗普引燃的中東核威脅情緒，讓油價再舉新高。技術面油價當前日線成功突圍前期阻力65美元關口，再度拿下70美元整數關口。均線當前亦保持多頭發散陣列。OSMA量能柱形態亦呈現零軸上區持續放大增量局面。多頭整體勢能依舊保持。而黃金方面得益於朝美危機緩和，中美貿易爭端走勢逐步樂觀，缺乏一定避險刺激情緒。加上美指以及美債收益率再度走高呈現一定程度弱勢表現。預計後市難有明顯上衝動力。

關鍵字：特朗普新政、美聯儲加息、貿易戰、黃金避險、美元指數

注：以上觀點均由百利好智庫研究專業分析團隊提供。