現貨黃金上週3上漲，因美元在美國聯邦儲備理事會發布上次會議的會議記錄後下跌。從紀要發布前後的加息概率看，紀要的發布降低了加息機會，對黃金形成利好。上周公布的美國數據，然而比較強勁，對黃金構成一定壓力。筆者認為，黃金市場面臨兩種可能性，一方面，若FOMC在3月份會加息，市場對此還沒有計價，金價跌至1200美元/盎司或其下方。另一方面，如果特朗普在推特上有更多言論或者行政命令，或將有更多投資資金進入黃金。目前支撐黃金的關鍵因素仍是不確定性，這已到達了前所未有的高點，此外還有通脹。因此地緣政治和潛在的通貨已經成為驅動金價的大事。筆者強調目前黃金受制於在某一階段美國貨幣政策的可能收緊，3月份的可能性比較大，但諸多政治和經濟的不確定性對黃金仍是支撐，黃金的避免需求還是受到投資者青睞的，尤其是在美股日日創新高，風險不斷累積的情形下，黃金仍然是對沖風險的有效工具。

筆者稱上週四美元和債券收益率的回檔，對黃金都是支撐。儘管歐洲和美國的政治不確定性支撐避免資產黃金的需求，但加息預期也限制了黃金的漲幅。投資者同時也關注美國總統特朗普將在2月28日在國會發表的講話。市場對特朗普承諾中的政府開支，基建投資或減稅寄予厚望，若這些措施推出，美元和美債收益率都將會受到提振，對黃金形成打壓。但市場同時也對特朗普的口無遮攔也有所詬病，如果如果特朗普成為所謂“無導向的導彈”，避免需求又會再起。

日線圖顯示，金價大幅收漲，技術指標上，RSI指標震盪。後市來看，或將繼續震盪上行，投資者可嘗試入場做多，下方支撐位看向 1230.85一線，上行阻力位看1265.40一線。